L’analyse de l’équilibre financier et la méthode des ratios

Résumé du document

L'analyse de l'équilibre utilise trois notions fondamentales qui sont : l'étude du fonds de roulement net global, l'étude du besoin en fonds de roulement et l'étude du solde net de trésorerie. Ces trois notions sont directement liées entre elles. Pour l'analyse de chacune de ces notions, la démarche à suivre est la même : premièrement, le calcul de la valeur, deuxièmement, la mesure de son évolution, troisièmement, l'analyse des causes de l'évolution et quatrièmement l'analyse des conséquences au niveau de la rentabilité de l'entreprise.

Le besoin en fonds de roulement (BFR) comprend les besoins d'exploitation de l'entreprise. Il s'agit de la partie des emplois circulants hors trésorerie (disponibilité) non financée par des ressources à court terme hors trésorerie. Le BFR dépend de la durée du cycle d'exploitation, des délais de paiement accordés par l'entreprise à ses clients et les délais dont bénéficie l'entreprise de la part de ses fournisseurs. C'est le besoin en ressources stables nécessaire au financement du cycle d'exploitation.

Extraits

[...] BFR = BFRE + BFRHE BFRE = (stocks + actif circulant d'exploitation) - dettes d'exploitation BFRHE = actif circulant hors exploitation - dettes hors exploitation Le solde net de trésorerie C'est l'excédent du fonds de roulement net global. Il mesure le degré d'ajustement du fonds de roulement net au besoin en fonds de roulement. Il y a quatre situations possibles : - Situation d'équilibre Dans ce cas, le BFR est égal au FRNG. C'est un équilibre de trésorerie. - FRNG > BFR Le solde net de trésorerie est positif. [...]

[...] Catégorie 2 : Les ratios de l'équilibre financier Ils permettent d'apprécier la solvabilité de l'entreprise, sa liquidité. Ils sont établis à partir d'un rapport entre des postes d'actif et de passif. C'est le rapport entre l'actif circulant et les dettes à court terme. Catégorie 3 : Les ratios de gestion et de rotation Ils sont utilisés pour analyser le renouvellement des stocks, des délais de paiement accordés aux clients et ceux obtenus par les fournisseurs. La marge de sécurité permet d'évaluer l'équilibre entre les délais de paiement et la rotation du stock que l'entreprise doit financer pour assurer son fonctionnement. [...]

[...] Le BFR dépend de la durée du cycle d'exploitation, des délais de paiement accordés par l'entreprise à ses clients et les délais dont bénéficie l'entreprise de la part de ses fournisseurs. BFR = (stocks + créances clients) dettes circulantes C'est le besoin en ressources stables nécessaire au financement du cycle d'exploitation. Le BFR comprend deux composantes positives et une composante négative. Les composantes positives sont les stocks et les créances clients (représentent les entrées). La rotation des stocks varie en fonction de la durée du cycle d'exploitation (production et commercialisation). Les créances clients sont déterminées par les délais de paiement accordés par l'entreprise. [...]

[...] Elle doit donc toujours combiner un financement avec des capitaux propres et des capitaux empruntés. ( Ratio de stabilité Ressources stables Total de l'actif Ce ratio montre comment une entreprise finance la totalité de ses emplois. Au nom du principe de la stabilité financière, l'entreprise ne doit pas financer des emplois à long terme avec des ressources à court terme. ( Ratio d'endettement Total des dettes Capitaux propres Le total des dettes comprend les dettes financières (à long terme et crédit bancaires) et les dettes fournisseurs et d'exploitation. [...]

[...] ( Ratio de l'indépendance financière Endettement Capitaux propres L'endettement, ce sont les dettes à long terme et les crédits bancaires (et les dettes hors exploitation). On exclut les dettes fournisseurs de ce calcul. Le ratio doit être inférieur à 0,33. Il permet d'analyser le rapport entre les capitaux propres et les dettes à long terme contractées par l'entreprise. La banque calcule ce ratio et s'il est supérieur à 0,33, elle ne lui octroiera pas de crédit. S'il est inférieur à 0,33, l'entreprise est indépendante financièrement vis-à-vis des banques et institutions de crédit. Elle n'emprunte pas assez. [...]