L’analyse chartiste : outil d’anticipation de l’évolution des marchés financiers

Résumé du document

L'objectif principal de la microéconomie financière et de la théorie des marchés financiers est d'étudier les comportements des principaux acteurs économiques opérant sur les marchés financiers. La théorie financière s'intéresse à la manière dont ces acteurs vont intervenir sur les marchés financiers. L'une des préoccupations majeures des financiers, des économistes et des praticiens est de prévoir le comportement, l'anticipation, l'orientation et l'évolution des marchés financiers ou en d'autres termes prévoir les cours ou la tendance des cours.

Cependant, il n'existe pas un modèle parfait qui peut déterminer la tendance des cours. Les modèles de gestion des actifs financiers ne reflètent pas exactement la réalité des marchés financiers et peuvent donner des prévisions inexactes. La manière la plus efficace pour avoir une vision de ce qui se passe sur le marché est d'utiliser les modèles de la théorie financière (notamment MEDAF, APT) et sans négliger la psychologie des marchés et les outils d'analyse graphique.

Extraits

[...] On suppose que les εi,t ne sont pas corrélés entre actifs. Tous ces modèles ont en commun de décomposer le risque total d'un titre en risque systémique et risque spécifique. l'analyse fondamentale versus l'analyse technique L'analyse fondamentale se fonde sur la réalité économique de l'entreprise. Cet outil consiste à observer les différents indicateurs financiers et boursiers. Pour les partisans de cet outil, une bonne gestion de portefeuille ne peut être se faire sans une analyse pertinente des d'un certain nombre d'éléments Résultat Net . [...]

[...] En effet, le MEDAF prévoit une relation positive et linéaire entre le rendement des actifs et leur niveau de risque systémique (Bêta).ce modèle a été développé par Sharp en 1964 ; selon ce modèle seul le degré de volatilité aux variations du marché permet d'expliquer les différences de rendement entre les actifs, car le risque non systémique peut être éliminé par la diversification de portefeuille. Quant au modèle, il est utilisé dans la gestion de risque de façon similaire que le modèle de marché. L'idée est de permettre au gérant de portefeuille de réaliser les meilleures rentabilités compte tenu des niveaux de risque pris. [...]

[...] L'objet de cette analyse est directement centré sur la compréhension de la psychologie du marché. L'analyse chartiste est développée par Dow. Aujourd'hui, elle a connu un essor remarquable avec le développement des récents des techniques, y compris l'analyse la plus récente et avancée. La représentation graphique est également la base de l'analyse chartiste, méthode de prise de décision d'investissement en bourse utilisée par les analystes quantitatifs. Ils y dressent leurs tendances et tracent leurs indicateurs mathématiques. Cependant, elle existe une multitude des graphiques : La représentation des volumes Sur ce graphe, le volume est représenté, l'analyse de cette représentation permet de prendre les décisions d'investissement selon les tendances. [...]

[...] L'objectif de ce travail est de présenter cette technique d'anticipation de l'évolution de marché, dans une première section nous présentons brièvement les modèles de gestion de portefeuille et ensuite nous prestons la finalité, l'objet et les critiques de l'analyse technique (section 2). La théorie moderne de gestion de portefeuille versus l'analyse technique les modèles de gestion de portefeuille La théorie moderne de gestion de portefeuille repose essentiellement sur les concepts de rationalité de l'individu et d'efficience des marchés. D'un point de vue conceptuel, les marchés financiers ne sont efficients que si le prix des titres reflète à tout moment toute l'information pertinente disponible. [...]

[...] L'analyse technique se fonde sur des tendances relatives aux prix et volumes historiques des titres individuels et du marché dans son ensemble. C'est un outil permettant d'anticiper l'évolution des marchés, elle consiste à étudier les graphiques de cours et les différents indicateurs déduits des cours boursiers. Cependant, un certain nombre de critiques sont adressés à l'analyse technique notamment l'absence de fondement théorique. Bibliographie D. [...]