Les trois approches du bilan financier appliquées à la société "Racho"

Thèmes abordés

bilan financier, société Racho, redressement judiciaire, politique de développement, activité de robotique, plan d'apurement du passif

Résumé du document

La société Racho est une société industrielle dont l'activité principale est la fabrication de tours automatiques destinés à l'industrie automobile.
Suite à un redressement judiciaire en N-4, la société a réorienté sa politique de développement qui était tournée vers une gamme diversifiée répondant aux besoins de la demande. Désormais la société suit une politique de spécialisation sur les produits les plus rentables.
A l'avenir, Racho souhaiterait développer une activité de robotique.

Extraits

[...] Le fonds de roulement de l'entreprise Racho augmente chaque année entre N-2 et N. Cette variation positive du FRNG est due à deux principaux facteurs : l'augmentation des capitaux propres et notamment celle du capital social entre N-2 et d'une part et l'augmentation des dettes auprès des établissements de crédit entre N-2 et d'autre part. Bien que le montant des investissements ait eu tendance à augmenter au cours des trois dernières années, la variation positive du FRNG indique que la variation des ressources stables a été suffisante pour financer la variation des emplois stables. [...]

[...] Ceci dénote un fonds de roulement financier positif. Conclusion optique fonctionnelle et optique financière : Il ne faut pas perdre de vue qu'il y a deux optiques dans la présentation et l'interprétation des bilans : aspect fonctionnel et aspect financier (liquidités et exigibilités). Suivant l'information recherchée il faut traiter l'un ou l'autre ou les deux. C'est ainsi que : L'optique fonctionnelle est privilégiée pour les problèmes de besoin en fonds de roulement, de fonds de roulement net global, de tableau de financement L'optique financière est privilégiée pour la plupart des ratios et les études en terme de risques, et de prévention des difficultés IV. [...]

[...] RQ : dépendance au cycle du marché automobile relative en effet Racho produit des machines intégrées à la chaîne de production Le Tableau des SIG 9 La croissance de l'activité ne se fait pas au détriment de la profitabilité CA et PRODUCTION toujours très proche Résultats EXCEP et FI sans influence notable Malgré un endettement relativement important visible au bilan, les frais financiers ne pèsent que très faiblement sur l'EBE (en N : à comparer au niveau d'endettement) ; ce qui témoigne d'une très bonne rentabilité Le taux de VA (VA/CA) tourne autour de ce qui est important pour une entreprise industrielle (intégration forte). Ce ratio exprime le nombre d'années qu'il faudra pour rembourser les dettes stables en affectant chaque année la totalité de la CAF. On considère que la situation est saine s'il est inférieur à 4 ans. Donc, bien que Racho semble fortement endettée, ce ratio confirme que l'activité couvre bien l'endettement. II. Approche fonctionnelle Nous avons déjà vu que le bilan présente une image du patrimoine à un moment donné. [...]

[...] Les ressources stables Il a été critiqué le fait d'en exclure tous les concours bancaires courants. En effet, les banques ont l'habitude de renouveler presque automatiquement certains des crédits de trésorerie qu'elles accordent, leur conférant ainsi une stabilité analogue à celle des emprunts. Le rôle attribué à la trésorerie L'analyse fonctionnelle fait apparaître la trésorerie comme une résultante de l'ajustement entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement alors qu'elle peut être un véritable emploi. C'est pourquoi le bilan de type pool de fonds abandonne la notion de trésorerie pour ne garder de l'analyse fonctionnelle que la notion de besoin en fonds de roulement. [...]

[...] Les délais de recouvrement sont très importants. Ceci implique le montant élevé des créances clients inscrites au bilan. Les délais de paiement imposé sont importants, mais trouve leurs contre partie dans le fait que les factures de Racho sont facilement portables a l'escompte (il s'agit de firme automobile faible risque de faillite) ce qui permet une plus grande souplesse de la trésorerie ainsi, en N les EENE, représentent la grande majorité des ressources de trésorerie. Créances clients + EENE /Actif = 53 632/ = La concurrence étrangère est une menace permanente pour la société Racho qui doit engager des frais de recherche et développement importants. [...]