La crise des subprimes - publié le 29/05/2009

Résumé du document

Le début du XXIème siècle semble marqué par une succession de scandales financiers. En 2001, la société américaine Enron, un courtier en énergie, pratiquait une stratégie comptable de gestion de flux d'argent considérable (plus de 4000 sociétés sont liées à Enron, avec 100 milliards d'euros de chiffre d'affaires) ayant pour but de se défaire de ses lignes négatives. Cette manipulation a engendré des pertes estimées à plus de 4 milliards d'euros. En 2002, Worldcom, géant américain du secteur des télécommunications, a fait appel à la loi sur la faillite et a perdu plus de 8 milliards d'euros. Mais notons surtout le fait que 40 milliards d'euros de dettes, suite à des fraudes comptables, ont été révélés au grand jour. Et en 2003, la société Ahold (secteur de la distribution) a réussi à enterrer juridiquement son scandale comptable de plus de 900 millions d'euros en contrepartie du versement de 8 millions d'euros et de la poursuite de son ex PDG. Dès lors, force est d'admettre qu'une certaine nervosité règne sur les marchés financiers et que les populations semblent ne plus leur faire confiance. Et cette tendance ne semble pas prête de s'estomper puisqu'une nouvelle crise vient d'apparaître aux Etats-Unis : la crise des subprimes (...)

Extraits

[...] La grande dépression de 1930 était également une crise de surproduction. Les pays qui fournissaient le monde pendant que l'Europe était en guerre n'ont pas freiné leur rythme quand les économies européennes se sont remises en place. Ces pays étaient : les Etats-Unis, le Canada, l'Argentine et le Brésil, l'Inde et le Japon (nouveaux acteurs de l'économie mondiale excepté les Etats-Unis). La production mondiale augmente beaucoup plus vite que le pourvoir d'achat des consommateurs. A cette époque, le crédit à la consommation soutient le marché des pays les plus riches. [...]

[...] Les principales victimes de la crise des subprimes 1. Estimation des spécialistes sur les pertes liées aux subprimes Le bilan est catastrophique pour toutes les plus grandes banques du monde, notamment pour les banques américaines qui ont subi directement les pertes provenant de cette crise. Plusieurs analystes spécialisés ont établi des prévisions de pertes des banques liées aux subprimes. Voici les prévisions établies : Le bilan s'alourdit chaque mois et les prévisions sont de plus en plus importantes à chaque fois. [...]

[...] Le rôle des Agences de notation dans la crise des subprimes Trois types de reproches ont été fait aux Agences de notation. Le premier reproche concerne le manque de professionnalisme de ces Agences. Devant la complexité des produits financiers, les analystes des Agence de notation ont tout de même conservé leur méthode de notation et ont donc parfois donné des notes sans réellement approfondir les recherches concernant la qualité du produit. En effet, cela leur était difficile de retrouver quel titre correspondait à quelle entreprise qui correspondait à telle créances, dans telles conditions, avec quelles sociétés intermédiaires, etc Malgré cela les Agences ont tout de même fait leur travail et noter ce qu'elles devaient noter, bien que souvent ces dernières se trouvent en sous- effectif. [...]

[...] Vient s'ajouter à cela la perte de confiance des banques entre elles. Le système bancaire est fait de façon à ce qu'elles puissent facilement se prêter de l'argent les unes aux autres, et ce depuis des dizaines d'années Cependant, la crise de confiance a entraîné une fracture dans le système interbancaire avec une forte réticence de la part des banques à bien vouloir prêter de l'argent à leurs consœurs. Pour nous le monde a changé le 9 août, quand les banques ont tout à coup cessé de se prêter de l'argent les unes aux autres Adam Applegarth. [...]

[...] Ebay constitue également un très bon exemple. A son entrée en bourse, Ebay était valorisé à 8600 fois ses bénéfices de l'année 1998. A titre de comparaison, la valorisation moyenne pour les grandes entreprises industrielles se situe entre 10 et 20 fois leurs bénéfices. Fin 1999, les premiers signes de faiblesse sur le marché de l'Internet apparaissent. Ce secteur a connu un développement trop rapide, il a accueilli une masse de capitaux trop importante en un espace de temps trop restreint. [...]