Présentation du marché à terme

Résumé du document

Présentation du marché à terme, exposé de 10 pages



Cette présentation a pour principal objectif d'expliquer l'intérêt des marchés à terme et également les risques qui y sont liés, en rappelant que leur maîtrise n'est pas aisée. Une formation poussée est nécessaire avant de se lancer.





I. Le risque prix : 2

II. Les marchés à terme : « Marché de papier » : 3

a. historique : 3

b. Définition des marchés à terme : 3

c. Intérêt des marchés à terme : 4

d. exemple de contrat à terme pommes de terre : 5

III. Comment intervenir sur les marchés à terme pour couvrir le risque prix: 5

Extraits

[...] Les marchés à terme : Marché de papier : a. historique : Les contrats à terme et les options Pommes de Terre ont vu le jour sur les marchés au XIXème siècle. Ces contrats fixent pour une quantité et une qualité données un prix pour une livraison à une date future. Les marchés des matières premières et en parallèle les instruments boursiers liés à leur utilisation se sont fortement développés au cours des deux derniers siècles permettant aux acteurs des marchés de disposer d'outils de gestion des risques. [...]

[...] A l'inverse si le marché chute, il y aura dépôt sur le compte de l'opérateur et porte la somme à son crédit. Edition des comptes des clients à chaque clôture de séance. Source : Site Internet avec un manuel de cours à domicile sur la gestion du risque marché : http://www.agr.ca/policy/risk/risk_f.html Opération de vente de contrat à terme. Mai 04 : entente sur le prix pour des caractéristiques normalisées de contrat : qualité, quantité, lieu de livraison et date de livraison déterminés, par exemple avril. [...]

[...] Pourquoi les prix du terme rejoignent en général ceux du marché ? Lorsque la base est négative : le prix au comptant est inférieur au prix du terme, il est raisonnable d'entreposer ses pommes de terre et de vendre sur le marché à terme. Si de nombreux opérateurs du marché à terme applique la même démarche, la rareté de l'offre sur le marché physique entraînera une hausse des prix du physique. Les prix du physique et du terme se rapprocheront donc. [...]

[...] Avril 05 : Echéance du contrat. Il y a : - soit livraison de la marchandise - soit liquidation de la position par rachat de contrats à terme. [...]

[...] C'est l'opposition de ces deux positions qui permet la couverture. La couverture est efficace si les prix des contrats à terme et ceux du marché physique varient simultanément plus ou moins dans le même sens. Le risque de couverture par les marchés à terme réside dans le cas ou les prix ne se rejoindraient pas. La base historique est la différence de prix constatée entre le marché à terme et le marché physique local. Les principaux risques du marché à terme sont donc les risques liés à la base. [...]