La gestion du risque d'un portefeuille

Résumé du document

Synthèse de Finance sur la gestion du risque d'un portefeuille.

Extraits

[...] - ] w = - / - = 66,7% Rappel on a la formule de la droite de couple risque-rentabilité (rentabilité du portefeuille constitué d'un actif risqué et d'un actif sans risque) E(rp) = rf + w. [ E(ra) - rf ] Quel est l'écart-type du portefeuille ? Comme on a w = σp / σa, en remplaçant dans l'équation on 2. Le portefeuille efficient Portefeuille efficient Portefeuille qui offre la meilleure rentabilité pour un niveau de risque donné. Exemple : En sus de l'action KC (Cf. [...]

[...] Exemples de constitution de portefeuille optimal CONCLUSION Références bibliographiques INTRODUCTION La fonction primordiale d'un marché financier est de faciliter une allocation efficace des ressources, à la fois dans le temps et dans l'espace, et leur mise en œuvre dans un environnement incertain. Mais cet environnement incertain est synonyme de risque qui entache les portefeuilles constituant le marché. Gérer donc le risque de son portefeuille apparaît comme une condition de survie pour l'investisseur. I. Notion de portefeuille Un portefeuille est une combinaison linéaire pondérée d'actifs. [...]

[...] Calculés à partir d'un montant principal, les échanges de flux d'intérêt ont lieu à des dates fixées lors de la conclusion du contrat de swap. IV. Exemples de constitution de portefeuille optimal Le choix d'un portefeuille : Montre comment un individu doit allouer sa richesse entre différents actifs (maison, actions, obligations, voiture, etc. ) et dettes (crédit à la consommation, emprunt étudiant, crédit immobilier ) Il n'y a pas une stratégie unique, chaque individu ayant des préférences ; en revanche, il existe des principes généraux. Toute stratégie d'investissement repose sur un arbitrage entre la rentabilité et le risque. On parle de couple risque-rentabilité. [...]

[...] Ce risque est éliminable par la diversification. Le risque systématique Il représente la manière dont le titre est influencé par les mouvements du marché. Il est dû à l'évolution des variables macroéconomiques (croissance, taux d'intérêt, inflation Ce risque ne peut être éliminé par la diversification. Il est mesuré à travers un paramètre indiquant le lien entre les fluctuations du titre et celles du marché. Ce paramètre est appelé : le coefficient Bêta. Si le risque total d'un titre est mesuré par l'écart-type de son rendement son risque systématique est égal à : βt x σ(Rm) Avec Rm le rendement du marché Le Bêta est considéré comme un coefficient de volatilité du titre financier. [...]

[...] Les obligations : Ce sont des titres qui représentent un emprunt émis par les entreprises ou l'Etat. Elles présentent deux types de risques (risque de non remboursement ou risque de crédit et risque de marché ou risque de taux). Moins risquées que les actions, elles sont aussi moins rémunératrices sur le long terme. Les produits monétaires : Ce sont des prêts et des emprunts de court terme permettant de gérer les liquidités d'un portefeuille. Ils sont moins risquées et donc moins rémunérateurs. b. [...]