Comment bien gérer son portefeuille boursier en période de crise ?

Résumé du document

Avant tout choix de fonds d'investissement et même de positionnement tactique d'actifs à court terme, il est nécessaire de définir une allocation d'actifs de long terme qui servira tout au long de la vie du portefeuille de niveau de référence optimal.

Cette allocation stratégique d'actifs de long terme va être définie par une maximisation des rentabilités des marchés financiers internationaux sous contraintes de leurs risques et corrélations en fonction de vos besoins, objectifs et limites.

En effet, les marchés financiers font face en permanence aux évolutions de conjoncture; inflation, stagflation, récession, dépression. Les différents types d'actifs actions, placements de taux et les différentes zones géographiques, réagissent de manière différente aux aléas de l'économie (...)

Extraits

[...] Même si en théorie ce positionnement paraît simple, la pratique est en fait très délicate. Pour maximiser le taux de réussite dans la prise de paris en allocation d'actifs, il est nécessaire de mettre en œuvre un processus décisionnel rigoureux et efficace. Approche Top down de détection des Opportunités et des risques des actifs Exploitation du passé des marchés Technique : Normalisation des rentabilités historiques Périodicité : 1 mois mois mois an ans ans ans, historique Mini Neutre Maxi Actions - Zone euro - Europe ex euro - Amérique du Nord - Asie développée - Émergents Placements de taux - Zone euro - Europe ex euro - Amérique du Nord - Asie développée Autres - Immobilier - Métaux précieux - Matières premières - Autres thèmes Allocation d'actifs Psychologie du présent Analyse du sentiment de tous les acteurs du marché : - Investisseurs privés - Investisseurs institutionnels - Professionnels des marchés - Médias Estimation du futur Analyse externe: Économistes, stratégistes, gérants de portefeuilles Horizons : Court, moyen et long terme Une fois l'allocation stratégique d'actifs de long terme corrigée par l'élaboration de la tactique à court et moyen terme, il est nécessaire de mettre en œuvre une construction de portefeuille efficace pour garantir d'abord une application précise des décisions d'allocation d'actifs puis pour permettre une flexibilité et une réactivité maximale dans les prises de décisions. [...]

[...] A 8 ans, Vous avez 67% de chance d'avoir une rentabilité comprise entre 10% et ; Et 95% de chance d'avoir une rentabilité comprise entre et ; Sachant que le scénario catastrophe ne peut plus de se produire. Comme nous venons de le voir, cette étape permet de définir avec rigueur la cadre préalable à toute recherche de performance ambitieuse mais maîtrisée. La seconde étape va nous permettre au niveau de l'allocation d'actifs, de définir les bornes d'intervention tactique mais surtout de poser une méthodologie précise pour prendre les décisions de sur ou sous pondération des actifs et zones géographiques. [...]

[...] Optimisation du couple Rentabilité / Risque à moyen - long terme * Contribution à la performance Optimisation de l'allocation d'actifs entre actions, obligations, monétaire et autres produits en prenant en compte l'ensemble de vos contraintes Décisions de gestion à court terme en fonction de nos anticipations sur les marchés Sélection, combinaison et utilisation de fonds d'investissements indiciels, benchmarkés» et typés Allocation stratégique Allocation tactique Construction de portefeuille La génération de rentabilité à moyen/long terme dépend de la maîtrise et du contrôle des trois étapes du processus de création de performance en gestion de portefeuille Avant tout choix de fonds d'investissement et même de positionnement tactique d'actifs à court terme, il est nécessaire de définir une allocation d'actifs de long terme qui servira tout au long de la vie du portefeuille de niveau de référence optimal. Cette allocation stratégique d'actifs de long terme va être définie par une maximisation des rentabilités des marchés financiers internationaux sous contraintes de leurs risques et corrélations en fonction de vos besoins, objectifs et limites. En effet, les marchés financiers font face en permanence aux évolutions de conjoncture; inflation, stagflation, récession, dépression. Les différents types d'actifs actions, placements de taux et les différentes zones géographiques, réagissent de manière différente aux aléas de l'économie. [...]

[...] Dans le cas d'une problématique de gestion financière à moyen long terme qui recherche dynamisme et flexibilité, l'allocation stratégique idéale de long terme est la suivante : Répartition par grandes classes d'actifs Cette diversification entre placements de taux (monétaires, obligations) et actions permet d'offrir un risque inférieur de plus de moitié aux marchés actions, tout en laissant place à des perspectives de rentabilité proche de celles de ces même marchés. Répartition géographique de la poche actions Contrairement à ce que l'on pourrait penser, la diversification à des marchés internationaux n'augmente pas le risque du portefeuille mais tend à le diminuer jusqu'à une limite proche de 30%. [...]

[...] Exemple : Un gérant "value" sur le marché français (CAC 40) - Beta : 0.75 - Bull : 0.85 - Bear : 0.55 Quand l'indice CAC 40 monte de le fonds monte de Quand l'indice CAC 40 baisse de le fonds baisse de Création de valeur ajoutée de Notre objectif va être d'identifier des gérants aux betas les plus stables possibles avec le plus grand écartement possible entre leur capacité à prendre les marchés haussiers et à atténuer les marchés baissiers. La nécessité d'une utilisation pertinente Une fois la sélection des fonds réalisée, il faut optimiser l'utilisation de chaque fonds pour en tirer le plus grand parti en termes de risque et surtout de rentabilité. [...]