L’investissement socialement responsable : marché actuel et limites de son développement

Résumé du document

La prise en compte de critères extra-financiers dans les politiques d'investissement n'a cessé de susciter un intérêt croissant des acteurs financiers au niveau mondial.
Cependant, le poids de l'investissement socialement responsable est encore variable selon les pays d'autant plus que les définitions et les méthodes utilisées pour le mesurer diffèrent d'un pays à l'autre.
Ainsi, nous allons présenter, dans une première section, la structuration actuelle du marché de l'ISR dans les pays anglo-saxons, en Europe, en Asie, en Amérique du Sud et en Afrique, ainsi que les différences qui le caractérisent d'un pays à l'autre et les principales perspectives de son développement.
La deuxième section sera consacrée aux apports et limites de ce nouveau type d'investissement.

Extraits

[...] (2005), Les fonds socialement responsables. Le(s) discours des gérants Histoire et gestion, Toulouse 25 novembre Zeribi-Benslimane Olfa & Boussoura Ezzeddine (2007), Responsabilité sociétale des entreprises et performance financière : le cas des entreprises tunisiennes cotées dans XVIème Conférence Internationale de Management Stratégique, Montréal, 6-9 Juin Schneider-Maunoury Grégory (2003), Méthodologies de l'investissement socialement responsable, valorisation financière et analyse stratégique L'Association Internationale de Management Stratégique mai - Etudes Novethic (2007), Enquête annuelle sur le marché français de l'ISR en 2006 : Gestion collective, dédiée et interne, Mai Novethic (2007), Les nouveaux territoires de l'ISR : Les investissements verts qui se réclament l'ISR, Octobre Novethic (2007), Les nouveaux territoires de l'ISR : Quel sens pour les démarches ISR sur les produits de taux, Février Pacte Mondial Maroc, Eléments pour un état des lieux de la responsabilité sociale de l'entreprise au Maroc, dans le cadre du projet Développement Durable grâce au Pacte Mondial janvier 2007 - Webographie Conference Board du Canada : http://www.conferenceboard.ca/ Novethic, Le media en ligne du développement durable : http://www.novethic.fr/ L'indicateur Novethic : Le baromètre trimestriel de l'ISR : http://www.novethic.fr/novethic/images/upload/Indicateur_Q4_2003. [...]

[...] Le gouvernement joue un rôle clé dans la promotion de l'ISR. De ce fait, Singapour bénéficie d'un environnement réglementaire et culturel conforme aux principes de la responsabilité sociale du secteur privé : faible corruption, renforcement de la gouvernance d'entreprise, transparence requise dans la gestion d'organisations non gouvernementales. Même si à ce jour, aucune législation dans le domaine n'a été promulguée, des mesures incitatives sont proposées notamment au niveau de la prise en compte de l'aspect environnemental. Concernant le marché ISR de la Malaisie, il reste très marginal avec 87,6 millions de dollars d'encours. [...]

[...] Les investisseurs socialement responsables s'intéressent de plus en plus aux problématiques des droits de l'homme et du travail des enfants que rencontrent les entreprises nationales dans ce pays. Trois périodes ont jalonné l'engagement de l'Afrique du Sud à l'ISR. Jusqu'en 1998, l'ISR a émergé et depuis 2002, ce mode de gestion attire de plus en plus d'investisseurs après une période assez creuse. La création de l'indice ISR sud-africain, le JSE SRI Index en 2004, a encouragé la reprise du développement de l'ISR dans les sphères financières de ce pays. [...]

[...] Les Limites de l'ISR L'investissement socialement responsable est un concept encore plus récent que le concept de développement durable qui n'a commencé que ces dernières années à se répandre dans le monde des affaires. Ainsi, face à la jeunesse du concept d'ISR, chercheurs et praticiens ont formulé plusieurs critiques à son égard. Ces dernières touchent à la difficulté de définition de l'ISR, à la diversité des indicateurs et des méthodes d'évaluation extra- financière, à la subjectivité des stratégies et des approches, et à la complexité de la mesure de performance de l'ISR. [...]

[...] Les encours concernés représentaient environ du marché ISR mondial. En 2005, selon OWW Responsibility, c'est la Corée du Sud qui comptabilisait l'encours le plus important des pays émergents avec 2,17 milliards de dollars et 6 fonds ISR[10] (tableau n°14). Tableau : Marché de l'ISR en Asie, Amérique du Sud & Afrique Source : Novethic 1. L'Asie En Asie, le marché de l'ISR est en pleine expansion même si sa croissance est très variable d'un pays à l'autre. L'approche ISR en Asie repose principalement sur les critères concernant la gouvernance et l'environnement. [...]