Les informations comptables et enjeux financiers : les cas Carrefour et Wal-Mart

Résumé du document

Le 19 juillet 2002, La Communauté européenne, a promulgué un règlement qui impose aux sociétés cotées de présenter leur comptes consolidés en normes IFRS, pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2005.

Les enjeux de ce passage aux normes IFRS à partir du 1er janvier 2005 sont la réduction des asymétries d'information pour aboutir à une harmonisation de ces informations financières au niveau international et rendre ainsi plus aisée la comparaison entre les groupes au sein de l'Union Européenne.

Pour le secteur de la Grande Distribution, ce changement semble avoir eu un impact assez limité. Mais si l'on fait une analyse au cas par cas, on remarque que certains groupes du fait de leur choix de première adoption notamment, ont connu des variations bien plus significatives.

Afin d'illustrer l'impact que le passage aux normes IFRS a pu avoir sur la Grande Distribution, nous avons analysé deux grands groupes européens de la Grande Distribution : Carrefour et Tesco.

Nous avons analysé aussi les comptes consolidés de Wal-Mart, afin de montrer les différences qui existent entre des comptes présentés en US-GAAP et d'autres comptes présentés en normes IFRS (...)

Extraits

[...] Elle est faite en charges en US GAAP sauf exceptions (coûts de développement de certains sites Internet et certains logiciels internes). La réévaluation des immobilisations incorporelles est interdite en US GAAP contrairement aux normes IFRS qui autorisent la réévaluation par référence à un marché actif Les informations financières présentant les agrégats des différentes filiales de Carrefour et Tesco ont-elles été significativement améliorées ? Carrefour présente en note 14 de son cahier financier des informations financières sur les filiales et les participations. Mais une partie des informations n'est pas divulguée pour éviter un préjudice grave. [...]

[...] La norme IFRS 1 est destinée à favoriser la mise en oeuvre de la première adoption des normes IFRS. Les options principales proposées sont les suivantes: IAS 1 : Présentation des états financiers. La norme IAS 1 stipule qu'il n'y a pas de format imposé pour le bilan et le compte de résultat. En effet, chaque entreprise a la possibilité de choisir une présentation du compte de résultat par nature ou par fonction. Le résultat exceptionnel n'apparaît plus dans le compte dé résultat. [...]

[...] En ce qui concerne Tesco, le compte de résultat consolidé est présenté par nature. En effet, on retrouve la décomposition des soldes intermédiaires de gestion (Chiffre d'affaires, Marge brute, Résultat opérationnel, Résultat financier et Résultat net). On a ici un bilan anglo-saxon En effet, il se présente par flux entre le courant et le non courant (long et moyen terme). Wal-Mart présente son compte de résultat consolidé par fonction. Le bilan est un bilan américain dans le sens où, à l'inverse du bilan anglo-saxon il classe les actifs par ordre de liquidité décroissante et le passif par ordre d'exigibilité décroissante Quel est le découpage retenu pour l'information sectorielle? [...]

[...] Tesco apporte plus de détail directement dans le compte de résultat à travers 3 lignes Cost of sales Pensions adjustment et Impairment of the Gerrarrds Cross site De son côté, Wal-Mart ne communique aucune valeur ajoutée dans son compte de résultat. On peut cependant facilement la retrouver en soustrayant la ligne Cost of Sales au Revenues Le résultat opérationnel ne doit pas être négligé dans le diagnostic financier car il traduit l'accroissement de richesse dégagé par l'activité. Il est réparti entre les charges financières, l'impôt sur les sociétés, les dividendes et le résultat mis en réserves. [...]

[...] Ainsi, le ratio d'autonomie financière est nettement plus favorable chez Tesco que chez Carrefour : 0,63 contre 0,33, soit le double. Il en est de même pour la solvabilité financière : 0,43 contre 0,22. Néanmoins, bien que Tesco bénéficie d'une meilleure sécurité financière (le ratio de sécurité financière montre que la firme est plus indépendante vis- à-vis de ses dettes à court terme que ses concurrents), il est nécessaire de souligner que les compagnies ont presque la même autonomie sur le plan des dettes à long terme, avec tout de même un léger avantage pour Tesco. [...]