L'environnement et la valorisation de Google

Résumé du document

Etude décrivant la stratégie de Google, son environnement concurrentiel et le marché. Puis elle explique par plusieurs techniques à la croisée de la finance et de l'économie industrielle sa valorisation boursière et propose des perspectives d'évolution du titre.

Extraits

[...] Présentation de la société. Google en quelques dates. Google est le moteur de recherche le plus visité au monde. Aux USA Google détient de parts de marché, Yahoo! Microsoft Time Warner (AOL) En France sa notoriété est encore plus grande, car il est troisième derrière Microsoft et Wanadoo et devant Free : Serguei Brin et Larry Page, deux étudiants de l'université de Stanford, se lancent dans un projet commun, baptisé Backrub. Il s'agit d'une méthode d'analyse des liens pointant vers un site web : En septembre, les deux compères créent Google Inc. [...]

[...] A la fin de l'été, Google enregistre quotidiennement trois millions de recherches. Le 21 septembre, la phase de 3 test du moteur est terminée. C'est le bouche-à-oreille qui fera la réussite du moteur de recherche : En juin 2000, Google devient le moteur de recherche le plus complet au monde, en référençant un demi-milliard de pages Web. La société commence à vendre son outil à des sociétés pour qu'elles l'incluent sur leur site. Google signe un partenariat avec Yahoo. Au même moment, Google lance son offre de publicité ciblée en fonction des requêtes. [...]

[...] L'annonce, le 22 Octobre 2005, d'excellents résultats a fait tripler la valeur du titre depuis son introduction en bourse. Nous ferons une étude plus approfondie de la santé financière dans une prochaine partie. Faiblesses de Google : Google est moins diversifié que certains de ses concurrents directs comme Yahoo ! qui a diversifié ses revenus grâce à de nouveaux services en ligne (musique, jeu, film, rencontres, Google ne propose pas de possibilité d'achat en ligne (sauf sur le site américain), ce qui représente un handicap important dans le cadre d'une offre de service global. [...]

[...] Son cours n'est jamais descendu en dessous de celui de l'introduction en Bourse. Source : ProRealTime Au cours de la première moitie de l'année 2005, les performances financières de Google ont atteint des sommets : le chiffre d'affaires de la compagnie a doublé, ses bénéfices ont augmenté de 500% et ses liquidités, suite à des opérations financières, ont augmenté de 300%. A l'issue du premier semestre 2005, la société disposait de presque 3 milliards de liquidités et n'avait aucun emprunt Le 18 août 2005, Google Inc. [...]

[...] Cependant, elle évolue dans l'incertitude et dans la complexité croissante de l'environnement et des technologies. Il faut que la firme soit certaine du bon choix stratégique du secteur au risque de voir sa rentabilité diminuer. Google a mis en place plusieurs stratégies de diversification. L'entreprise veut rendre l'utilisation de son site plus fréquente et passer d'un moteur de recherche à un portail d'accès basé sur l'exemple de ceux de Yahoo ou MSN. Pour cela, Google a créé Google Directory, un annuaire de sites Internet classées par catégories, Google News, un site d'actualités, Google Groups, des groupes de discussion multilingues et bien d'autres encore. [...]