La gestion des risques financiers

Résumé du document

La gestion ou encore la surveillance des risques financiers (principalement le risque de marché) se voit actuellement attribuer une grande importance et constitue un élément majeur dans la gestion globale et intégrée des risques. La gestion du risque du marché peut être alternativement ou conjointement gérée à travers des opérations hors bilan, tels que les contrats à terme, les swaps, ou les options, etc. En effet, la plupart des innovations financières ont implicitement ou explicitement le caractère de contrats à terme ou de contrats d'options. Un système de gestion des risques efficace joue un rôle crucial dans la survie et la pérennité de l'entreprise.

L'objectif de ce travail est de présenter les différents instruments offerts pour prémunir les risques financiers (principalement le risque de marché).

Extraits

[...] Il existe deux contrats d'options négociables sur le marché : - Les options d'achat (Call) qui donnent à leur acheteur le droit d'acquérir un nombre déterminé d'unités d'actions à un prix déterminé (le prix d'exercice, ou Strike) à une date déterminée (options européennes), ou pendant une période donnée (options américaines). - Les options de vente (Put) qui donnent à leur acheteur le droit de vendre un nombre déterminé d'unités d'actions à un prix déterminé à une date déterminée, ou pendant une période donnée. Nous avons alors les quatre schémas suivants : Le moyen le plus simple de couvrir une position en action à l'aide des options est l'achat d'un Put. Réfléchissants à un exemple concret. [...]

[...] La marchandise physique passe alors du vendeur à l'acheteur. Marchés à terme Le vendeur et l'acheteur effectuent leurs opérations sur des contrats où sont stipulés au préalable la quantité et la qualité ainsi que le lieu et le délai de livraison d'une marchandise déterminée. Le marché à terme est en général considéré comme un marché théorique ou fictif, étant donné que la marchandise physique passe rarement du vendeur à l'acheteur. Les prix à terme servent souvent de référence pour la détermination des prix au comptant Les contrats à terme Les contrats à terme sont des accords ayant force exécutoire qui stipulent la qualité, la quantité ainsi que le lieu et le délai de livraison d'une marchandise déterminée. [...]

[...] _ L'acheteur d'un contrat à terme s'engage à PRENDRE LIVRAISON d'une marchandise déterminée. C'est ce qu'on appelle une position acheteur ou longue (long). Il faut bien voir qu'il ne s'agit que d'un engagement de livrer ou de prendre livraison. Comme la vente d'un contrat à terme (position vendeur) est l'engagement de FAIRE la livraison de marchandises d'une qualité et d'une quantité déterminées et que l'achat d'un contrat à terme (position acheteur) est un engagement de PRENDRE livraison, les deux positions se liquident mutuellement. [...]

[...] Le cas contraire, une absence d'un système de gestion des risques peut ouvrir le champ à de graves crises. Le but final de la gestion efficace de risque est de contribuer à maximiser la création de valeur pour un profil de risque choisi. Afin d'assurer une gestion globale des risques, on distingue 4 phases dans le cycle de vie de la gestion globale des risques : o L'identification des risques o La mesure des risques o La couverture du risque o La surveillance des risques Bibliographie La gestion du risque de marché : application de la Valeur-à-Risque. [...]

[...] Un système de gestion des risques efficace joue un rôle crucial dans la survie et la pérennité de l'entreprise. L'objectif de ce travail est de présenter les différents instruments offerts pour prémunir les risques financiers (principalement le risque de marché). Marché au comptant versus marché à terme Avant de procéder à la présentation des différents instruments de couverture il est nécessaire de clarifier quelques notions à savoir : Marchés au comptant Les marchés au comptant sont les marchés locaux où les acheteurs et les vendeurs négocient de gré à gré la qualité, la quantité et le prix ainsi que le délai et le lieu de livraison, négociations qui donnent lieu au transfert du titre de la marchandise. [...]