Les valeurs absolues de la gestion d'actifs alternative par rapport à la gestion traditionnelle

Résumé du document

Etude comparative complète sur la gestion d'actifs alternative et ses valeurs ajoutées. Après dix ans de croissance, l'explosion de la bulle spéculative a fait chuter les places financières en 2000. Depuis, l'économie mondiale ne semble pas avoir repris son enthousiasme. Seule la gestion dite alternative a pris des parts de marché et continue à en prendre. Elle désigne un ensemble varié de stratégies de gestion d'actifs spécialisées. Ses techniques sont concentrées sur une niche de marché. Elle a pour objectifs d'atteindre un niveau de performance absolue, stable, décorrélée de la tendance globale du marché, de maîtriser la volatilité et de garantir le capital investi. Ses encours sont répartis entre plusieurs placements. Parmi les types de placements alternatifs comme le Private Equity, les Commodity Funds ou le LBO, ce sont les Hedge Funds qui attirent le plus l'attention.

Extraits

[...] Outils spécifiques à la gestion alternative p 18 D. Ses stratégies p Global Macro p CTA p Long Short Action p Arbitrage p 20 a. Convertible Arbitrage p 20 b. Merger Arbitrage p 21 c. Arbitrage d'indices p 21 d. Statistic Call Arbitrage p 21 e. Capital structure Arbitrage p 22 f. Fixed-income Arbitrage p Event-Driven p Emerging Markets p 23 II. Les valeurs ajoutées de la gestion alternative attirent régulièrement de nouveaux investisseurs en fonction de : p 24 A. [...]

[...] Améliorer le couple rendement/risque Si on a pu remarquer que la gestion alternative offre un bon couple rendement/risque, il n'en va pas de même pour la gestion traditionnelle. En gestion active, la somme de tous les alphas est négative. Il s'agit d'un jeu à somme nulle : pour chaque gagnant, il y a un perdant. Les coûts de transaction annulent ou réduisent les hauts rendements. Les gestions indicielles ne sont pas constantes dans leur performances. Le passé, même récent, ne préjuge pas du futur. [...]

[...] Les sources potentielles de fraudes ou d'erreurs doivent être identifiées, signalées et éventuellement corrigées. b. Les risques stratégiques Les risques systémiques du marché désignent les impactes des techniques et des stratégies propres à la gestion alternative. Les risques stratégiques sont nombreux. Ils peuvent être le fait de stratégies utilisées par les gérants . Celles-ci peuvent être payantes ou perdantes. Cela dépend du market timing, c'est-à-dire qu'il est nécessaire de les utiliser au bon moment, ni avant ni après. Cela répond aux compétences des gérants, à ses sens d'initiative et de ressenti. [...]

[...] Il convient alors de s'interroger sur ses valeurs ajoutées. Quelles sont les avantages qu'elle peut apporter aux clients institutionnels et privés par rapport à la gestion traditionnelle ? II. Les valeurs ajoutées de la gestion alternative attirent régulièrement de nouveaux investisseurs en fonction de : Les valeurs ajoutées de la gestion alternative se concentrent sur le couple rendement/risque. Si elles sont vraiment intéressantes pour les investisseurs, il convient de s'interroger comment l'industrie de la gestion alternative compte à l'avenir accroître leurs intérêts. A. Ses intérêts multiples 1. [...]

[...] Il s'agit d'investir de façon systématique ou discrétionnaire. Cette gestion se fonde sur des modèles mathématiques gérés par des logiciels informatiques, mais aussi sur les décisions du gérant. Ce dernier suit les tendances grâce à des algorithmes. Les principaux produits utilisés sont les contrats de futures, les contrats à terme et à levier adossés à tout type de support : matières premières, devises, actions, obligations et taux Long/Short Action Il s'agit de la gestion actions. Ici, le gérant doit sélectionner des titres en fonction du secteur d'activité, de la zone géographique, la capitalisation et du billet acheteur/vendeur. [...]