Les principaux marchés financiers européens

Résumé du document

Le rôle des marchés financiers aujourd'hui n'est plus à démontrer. En effet, c'est une plate forme financière qui permet un financement désintermédié et bon marché et prend une importance de plus en plus grande.

Cependant, les marchés financiers deviennent beaucoup plus des entreprises commerciales, en concurrence les unes avec les autres, et pouvant connaître toutes les phases de vie d'une entreprise : croissance, alliance, rachat, disparition (...)

Extraits

[...] Sans oublier la transparence et la liquidité du marché qui se sont largement améliorées. b. Le stimulant dû à la création de l'euro La création de l'Euro a défini un nouvel espace financier unifié qui a modifié fondamentalement la structure du marché obligataire mondial. Grâce à sa taille et à son degré élevé d'ouverture, le marché des obligations en euro est davantage à même d'absorber de très importantes émissions que ne l'étaient les marchés obligataires dans les monnaies qui ont donné naissance à la monnaie unique. [...]

[...] Le 1er Janvier 1993, les huit bourses régionales ont été regroupées en une entité commune, la Deutsch Börse A.G. depuis, celle-ci a été privatisée. La DB. est caractérisée par : - La liquidé de ses produits obligatoires, notamment le Bund, emprunt d'état allemand. - Les développement exceptionnel de l'actionnariat allemand; entre 1990 et 2000, le nombre d'actionnaires est passé de 1.2 million à 6.2 million. - L'adoption d'une réforme fiscale permettant aux sociétés allemandes, en particulier aux banques de réalises leurs participations sans impôts sue les plus-values de cessions. [...]

[...] C'est un marché non réglementé organisé. Il accueille les valeurs qui ne peuvent être admises à l'Eurolist ou à Alternext. L'accès à ce compartiment n'est pas réglementé, l'entreprise cotée ne devant répondre à aucune contrainte, et les transactions se font librement. L'absence de contraintes imposées aux émetteurs en fait un marché risqué et peu liquide (il faut parfois attendre plusieurs séances avant la formation d'un cours). f. La négociation des valeurs Depuis la mise en place de la plate-forme unique de négociation, tous les titres du marché cash se négocient selon les mêmes règles. [...]

[...] Les indices FTSEurofirst Le 29 avril 2003, le Groupe FTSE, principal fournisseur mondial d'indices, et Euronext ont lancé FTSEurofirst, une nouvelle gamme d'indices paneuropéens. FTSEurofirst comprend trois indices : - FTSEurofirst 80 couvre la zone euro et se compose d'un panier de 80 actions ; - FTSEurofirst 100 regroupe une sélection paneuropéenne (zone euro et Royaume-Uni) de 100 actions libellées en deux devises seulement (euro et livre sterling) ; - FTSEurofirst 300 remplace le FTSE Eurotop 300, indice de référence pour les capitalisations européennes importantes. [...]

[...] Les enjeux de la directive MIF L'objectif de la directive MIF, tel que le présente la Commission européenne, est de participer à la construction d'un marché de capitaux plus intégré, plus profond et plus efficace pour abaisser le coût du capital, générer de la croissance et renforcer sa compétitivité internationale, et ce en maintenant une logique de protection des investisseurs. Plus concrètement, la directive MIF présente deux enjeux : 1. Modifications structurelles sur les marchés : Instauration d'une concurrence entre les lieux d'exécution des ordres. Harmonisation des conditions d'exercice des prestataires de services d'investissement à travers l'Union européenne, et extension du passeport européen à davantage de services d'investissement Modifications organisationnelles dans les entreprises La directive MIF entend - à l'inverse - accroître la réglementation en vigueur. [...]