Finance de marché : capitaux, gestion d'un portefeuille et gestion des risques

Résumé du document

Aujourd'hui, le recours aux marchés financiers est sans nul doute une nécessité pour toute entreprise. En effet, les marchés financiers permettent :

Extraits

[...] On cherche donc à démontrer qu'il existe un équilibre lors de la composition d'un portefeuille entre des actifs sans risque et des actifs risqués. Il faut savoir qu'en règle général un portefeuille titres est souvent composé : de valeurs mobilières sans risque (OAT, BTN ) donc de rentabilité certaine (Rf). De valeur mobilières à risque (action, obligations) donc de rentabilité incertaine(Er). Les portefeuilles sans risque figurent sur la droite Rfn II.2. Analyse du risque Un portefeuille titres composé d'actifs sans risque et d'actif risqués à : -une rentabilité moyenne : E(Rp) = (Rf x + (E(Rm)x Avec, E(Rm) rentabilité espère de marché ; - le formule du MEDAF : E = Rf + β[E(RM)-Rf] II.3. [...]

[...] Le marché anticipe et réagit en fonction d'événements futurs qui lui paraissent probables ; Le marché est irrationnel car il est composé d'individus ayant des logiques financières contradictoires ; Le marché financier est versatile car il ne réagit pas de façon identique face a une situation économique identique ; Le marché financier a une mémoire. Ainsi, le détenteur d'un portefeuille titres se refére à un certain nombre de critères pour gérer au mieux son portefeuille. I -2. Les critères de choix pour la gestion d'un portefeuille un opérateur qui souhaite constituer un portefeuille titres (en règle général un portefeuille d'action) dispose de plusieurs critères pour effectuer son choix. Ces critères sont : - le secteur d'activité - la volatilité du titre - la capitalisation boursière I-3. [...]

[...] ►valeurs nominale des obligations : elle sert de base pour le calcul des intérêts. ►durée de l'emprunt : elle peut aller de trois à vingt ans ; ►prix d'émission : c'est le prix par obligation que l'entreprise émettrice va effectivement recevoir. coupons : c'est le paiement des intérêts. IV.2 Étude du marché des obligations Calcul de la valeur théorique d'une obligation : est égale à la valeur actuelle des annuités restant à percevoir calculée au taux du marché et divisée par le nombre d'obligations encoure en vie. [...]

[...] En effet, pour financer ses investissements, l'entreprise cherche des capitaux a long terme sur les marches financiers pour financer ses besoins de trésorerie, elle soulicite des concours bancaires ou émet des billets de trésorerie. Il en résulte donc que l'entreprise se trouve en position d'emprunteur. Etre en position d'emprunteur, c'est rechercher des ressources a long terme ou a court terme pour financer ses besoins. Elle cherche, aussi, en cas d'opportunités a placer ses excédents de trésorerie ou a accorder des prêts auprès d'autres agents économiques. [...]

[...] - Les options de change : Il s'agit de contrats standardises ou de gré a gré qui permet sur une certaine quantité de devises et dont l'objet est d'assurer une entreprise contre le risque de change , tout en profitant , éventuellement ,d'une évolution favorable du cours de la devises . CONCLUSION Dans une économie moderne la presque totalité des échanges des biens et des services se fait par l'intermédiaire de la monnaie. [...]