Le marché du capital-risque

Résumé du document

La plupart des nouvelles entreprises reposent à l'origine sur les fonds familiaux et des prêts bancaires. Quelques-unes continuent à se développer avec des fonds fournis par des riches individus. Mais la plus grande partie du capital pour les jeunes entreprises provient de sociétés de capital-risque qui rassemblent des fonds en provenance de divers investisseurs, dénichent de jeunes entreprises dans lesquels investir, puis les aident à se développer. En 2000, les sociétés de capital-risque ont investi près de 140 milliards de dollars dans 16 000 entreprises.

Extraits

[...] Il n'y a aucune raison d'investir à long terme, si vous ne pouvez espérer de gros rendements, en cas de réussite. - Deuxièmement, réduisez vos pertes. Tâchez d'identifier les perdants le plutôt possible, et si vous ne pouvez résoudre le problème-en remplaçant les dirigeants, par exemple- ne continuez pas à miser sur un mauvais cheval. Quel succès rencontre l'investissement en capital-risque ? Comme vous ne pouvez pas trouver la valeur des nouvelles affaires dans les Echos, il est difficile de le savoir avec certitude. [...]

[...] Les sociétés à capital-risque La plupart des sociétés de capital-risque sont organisées sous la forme de partenariats privés à responsabilité limitée ayant une durée de vie d'environ dix ans. La société dirigeante est l'associé général et les fonds de pension et autres investisseurs sont les associés à responsabilité limitée. De grandes entreprises industrielles interviennent aussi comme sociétés de capital-risque en fournissant des fonds à de nouvelles sociétés innovantes ou en favorisant l'entrepreneuriat au sein de leurs unités. Des prêts à taux réduits peuvent aussi être octroyés aux petites entreprises. Les sociétés de capital-risque ne sont pas des investisseurs passifs. [...]

[...] Cependant, Venture Economics, qui retrace la performance de plus de sociétés de capital-risque, a calculé que, de 1998 à 2000, les investisseurs dans ces fonds ont gagné en moyenne chaque année nets. Sur cette période, cela correspond à de plus qu'un placement en actions de grandes sociétés cotées. En Europe, la performance sur 1980-2002 s'établirait à par an. Bibliographie Mougenot G., Jaspar X. et Lestanville L., (2002), Tout savoir sur le capital-risque, City and York p. Stéphany E., (2003), La relation capital-risque/ PME : fondements et pratiques, Comptabilité, Contrôle & Finance p. [...]

[...] Les sociétés de capital-risque peuvent gagner de l'argent de deux manières. D'abord, une fois que l'activité donne de bons résultats, elle peut être vendue à une entreprise importante. Cependant, certains entrepreneurs ne se sentent pas capables de s'intégrer facilement dans une bureaucratie d'entreprise et préfèrent rester les seuls maîtres à bord. Dans ce cas, la société peut décider, comme Nexus, de s'introduire en Bourse et de fournir aux investisseurs la possibilité de s'en sortie en vendant leurs actions tout en laissant les entrepreneurs d'origine à la tête du contrôle. [...]