La gestion des risques bancaires et la crise des subprimes

Résumé du document

Pour relancer l'économie américaine, le gouvernement a suggéré en 2002, les crédits hypothécaires dédiés aux ménages les moins aisés : les subprimes. C'est une véritable bulle financière immobilière qui s'est forgée pendant 4 ans.

A la fin 2006 suite à son éclatement, les ménages qui étaient endettés se sont retrouvés en possession de biens immobiliers valant moins que la valeur d'achat. Les emprunteurs ont donc vu le coût de leur crédit s'envoler (taux variables) car ces biens étaient acquis à l'aide des subprimes (...)

Extraits

[...] Dodd (2007) Finances et développement - Décembre 2007 (FMI) La crise des subprimes De Boissieu Cours de mutations financières Master 1Paris 1-Sorbonne Subprime, la faillite mondiale ? Cette crise financière qui va changer votre vie P. Waechter & M. You Broché (éd) - mai 2008 Crise financière : la fin d'un cycle ? Les Tables Rondes, Université Paris-Dauphine La crise des subprimes et ses conséquences Conférence du 14 décembre 2007 à la librairie Résistance A propos des turbulences financières L. [...]

[...] Elle s'intéresse particulièrement au risque de taux, au risque de liquidité et au risque de change. Aspects opérationnels La Gestion Actif-Passif passe par la mesure et l'analyse des risques financiers. Pour ce faire, elle recourt à de puissants systèmes d'information et à des méthodes complexes d'analyse financière. Elle débouche sur des préconisations d'action, en termes de financement, de placement, de couverture et de tarification. Hedge funds Les hedge funds, contrairement à leur nom qui signifie couverture, sont des fonds d'investissement non cotés à vocation spéculative. [...]

[...] La surproduction d'un bien X entraîne une baisse du prix de ce bien. La surproduction se résorbe alors du côté de l'offre qui baisse, (car comme le prix diminue, cela rapporte moins d'offrir le produit) et du côté de la demande qui augmente (car comme le prix a diminué, il est donc plus intéressant d'acquérir le produit). Dans le cas de l'immobilier, ces 2 effets sont très longs à se manifester car il est impossible de réduire l'offre immédiatement (tout commencement de chantier devra être fini si l'on ne veut pas perdre les fonds qui y ont été mis). [...]

[...] Généralement quand une banque a besoin d'argent, elle l'empreinte aux autres banques. Mais un climat d'inquiétude entre les banques s'est installé depuis la crise des subprimes. Les taux de prêts interbancaire ont énormément augmenté. Les organismes bancaires se tournent alors vers les banques centrales. Celles-ci espèrent redonner confiance aux investisseurs en essayant de réajuster le marché en injectant plusieurs milliards d'euros. La peur des investisseurs vient du fait que pour le moment il est impossible de connaitre ou de déterminer l'ampleur et la fin de cette crise. [...]

[...] Il y a donc une augmentation des cours de ces titres et par conséquent une baisse de leur rendement. La crise financière est donc traduite par une diminution des taux d'intérêts. Pour se mettre à l'abri des risques financiers, dans une période d'incertitude financière, les investisseurs ont une préférence pour des placements à vue ou à court terme, c'est-à-dire une préférence pour la liquidité. Ce phénomène s'arrête quand on revient à la normale. La complexité des instruments financiers est remise en cause comme la titrisation à court terme. [...]