Étude des développements sur les marchés financiers depuis l'attentat du World Trade Center : observations, commentaires

Résumé du document

Mardi 11 septembre, une vaste opération de terrorisme vise les États-Unis. Le Pentagone, siège du Ministère de la défense est touché. Les tours jumelles du World Trade Center sont détruites. Le jour même, la plupart des bourses se sont effondrées. Plus grave encore, cet événement risque de pénaliser durablement les marchés d'actions internationaux.
Avant toutes choses, nous allons définir ce qu'est un marché financier : c'est le lieu d'émission et d'échange des valeurs mobilières (principalement actions et obligations). L'activité principale de ces marchés est la spéculation, activité orientée vers la perception de l'avenir.
Selon Aglietta, les 3 principales fonctions des marchés sont :
- la valorisation des actifs,
- l'allocation des risques,
- la contrôle et l'efficacité dans l'allocation du capital.
Nous allons d'abord nous intéresser aux réactions des bourses après les attentats puis nous verrons quel a été le comportement des Banques Centrales. Enfin, nous analyserons les conséquences de ces attentats sur les secteurs les plus touchés.

Extraits

[...] Suite aux attaques terroristes, les pays coordonnent leur action par l'intermédiaire des BC qui ont pour la majeure partie baissé leur taux directeur. Cependant, le risque d'une récession en Amérique est envisagé. Certains investisseurs pensent qu'il faudra attendre la mi-octobre pour une éventuelle reprise des marchés. En effet, l'indice Nasdaq (valeurs technologiques) est au plus bas et selon eux il ne peut que remonter. Aujourd'hui, il est difficile de savoir comment va évoluer la situation compte tenu de la nature de la riposte militaire. [...]

[...] Pour la 1ère séance post-attentats de la bourse de Wall Street, on constate que les principaux indices américains sont en baisse au profit des bourses européennes (voir tableau). On peur parler d'une purge boursière de la valeur des actions. Tableau de l'évolution des différentes places financières A la réouverture de Wall Street, de grandes entreprises cotées en bourse ont annoncé des programmes de rachat de leurs propres actions. Ces rachats exceptionnels ont été autorisés par l'autorité de surveillance de la bourse, la SEC (Securities and Exchange Commission). C'est le cas de la 1ère capitalisation boursière mondiale General Electric. [...]

[...] Pour se refinancer, la banque peut obtenir des liquidités en cédant un effet de commerce à la BC, c'est le réescompte. Le taux de réescompte est appelé taux directeur. En baissant ce taux, la BC diminue le coût du crédit dans l'économie et favorise donc la création monétaire. La BC peut intervenir sur le marché monétaire en achetant et vendant des titres contre des liquidités, c'est la politique d'open market Dès mardi, la FED a annoncé qu'elle agirait pour financer sur le marché monétaire à CT les opérations courantes. [...]

[...] Étude des développements sur les marchés financiers depuis l'attentat du World Trade Center : observations, commentaires Mardi 11 septembre, une vaste opération de terrorisme vise les États- Unis. Le Pentagone, siège du Ministère de la défense est touché. Les tours jumelles du World Trade Center sont détruites. Le jour même, la plupart des bourses se sont effondrées. Plus grave encore, cet événement risque de pénaliser durablement les marchés d'actions internationaux. Avant toutes choses, nous allons définir ce qu'est un marché financier : c'est le lieu d'émission et d'échange des valeurs mobilières (principalement actions et obligations). [...]

[...] La BCE, la BC Canadienne, la Banque Nationale Suisse, la Riskbank Suédoise ont assoupli leur produit de crédit. La BC de Taiwan a baissé son taux d'escompte de 50 points. La BC d'Angleterre a même baissé son taux directeur (c'est la première fois en dehors des réunions mensuelles de politique monétaire). La BC du Canada a annoncé une diminution de 50 points de base de son taux d'escompte à 3,5%. La BC de Nouvelle-Zélande a réduit son taux directeur d'½ point à 5,25% dans la perspective d'une aggravation de la situation de l'économie mondiale. [...]