Elément du diagnostique financier: La gestion des risques de l'entreprise

Résumé du document

Fiche sur un élément du diagnostique financier: La gestion des risques de l'entreprise

Extraits

[...] La mesure classique de la dispersion est l'écart type. Exemple: Soit X le CAHT caractérisé par 1000, ETX= 200 (ETX = Ecart type de Les charges variables = 70% de X et charges fixes = 250 CAHT = X Charges variables = 0.7 X charges fixes = 250 Résultat d'exploit = 0.3 X - 250 V(RE) = 0.3 cosh› et ET(RE)= 0.3 ET(X) = 0.3 x 200 = 60 d'ou ET(RE) = 60 Généralisation de l'exemple: M/Cout variables = alfa * X Ch fixes d'exploit = CFe Résultat exploit = Alfa* X - CFe D'ou V(RE) = Alfacosh› ET(RE) = Alfa * ET(X) la dispersion du résultat d'exploit est d'autant plus grande que le taux de Marge/ Coûts variables est grand - Evaluation par dispersion de la rentabilité économique te= RE/ + Re= résultat d'exploitation K = CP dettes te= * RE d'ou V(te) = * V(RE) et ET(te) = * ET(RE) - Evaluation par la probabilité que le SR d'exploitation (ou opérationnel) ne soit pas atteint Le SR d'exploitation est celui qui ne prend en compte que les Charges fixes d'exploitation Exemple: Le CAHT est une variation aléatoire de loi : N(1000, 200). [...]

[...] La gestion des risques de l'entreprise I. risque d'exploitation Le CAHT d'une entreprise ne peut être totalement maîtrisée. Il est lié à l'évolution de l'environnement et à la qualité de la gestion. Il est donc sujet à des variations aléatoires qui se répercutent mécaniquement sur le résultat d'exploitation, la rentabilité économique, la rentabilité financière A. définition On appelle risque d'exploit (ou risque économique) les variations aléatoires du CAHT qui affectent les prévisions relatives aux différents critères de gestion (résultat d'exploitation, rentabilité économique, rentabilité financière ) B. [...]

[...] Cependant, l'analyse discriminante opère une réduction de l'information de base en sélectionnant les ratios les plus pertinents. Elle ne peut donc pas rendre compte de la totalité des phénomènes observables, ce qui implique que le score soit considéré comme un indicateur à utiliser concurremment avec les méthodes classique d'analyse IV. la Notation ( ou rating) Elle constitue l'un des instruments d'appréciation du risque de défaillance des entreprises. Il s'agit de l'évaluation par une agence spécialiste du risque de non remboursement d'un emprunt émis sur le marché. [...]

[...] Une valeur négative signifie que l'entreprise est en difficulté Le jugement précédent est approfondi grâce à la probabilité de défaillance au cours des 3 prochaines années Tableau : en colonnes : classe, Niveau de score, Probabilité de défaillance en ligne : 1 2.3 [...]