La diversification d'un portefeuille de titres

Résumé du document

Un investisseur est confronté à une infinité de placements. Il existe une infinité de portefeuilles en fonction des titres et de leur proportion. Cette étude cherchera à répondre à l'hypothèse suivante : Plus le portefeuille est diversifié, plus le risque de ce même portefeuille diminue.
En effet, il est possible de réduire le risque global d'un choix d'investissement en constituant un portefeuille de titres diversifiés.

L'étude porte sur la diversification d'un portefeuille composé de titres de la catégorie Electric Utilities dans la zone Europe et dans la zone États-Unis, puis dans un portefeuille composé de titres des deux zones géographiques.
De plus, il nous a semblé nécessaire de comparer le secteur Electric Utilities avec un autre secteur, celui du divertissement, afin d'observer si le risque diminue avec une diversification sectorielle.

Extraits

[...] On observe que la courbe du portefeuille de titres combinés USA/Europe possède un risque plus élevé que celui des États-Unis et plus faible que celui d'Europe jusqu'un portefeuille a 7 titres. Ce portefeuille devient le moins risqué à partir de 11 titres. Ainsi, à partir de ce seuil, au fur et à mesure que le nombre de titres dans le portefeuille augmente, il devient de plus en plus intéressant d'opter pour le portefeuille diversifié dans les deux zones. En effet, l'écart se creuse sensiblement avec les deux autres courbes après 11 titres et possède ainsi un risque plus faible. [...]

[...] Toutefois, cette diminution du risque n'est pas régulière. Par exemple entre un portefeuille de 1 titre à un de 5 titres, le risque diminue de plus de alors qu'entre un portefeuille de 5 titres et un autre de 10 titres, le risque baisse seulement d'environ Le risque continuera à diminuer jusqu'à atteindre le risque du marché, qui lui, demeurera incompressible. Nous pouvons également noter que les différentes monnaies dans lesquelles sont exprimés les cours des titres des entreprises sélectionnées (euro ) n'affectent par le trend de la courbe d'évolution du risque. [...]

[...] Ainsi, cette étude va essayer de vérifier l'hypothèse que si on diversifie notre portefeuille avec des titres européens et américains, le risque va diminuer par rapport à un portefeuille constitué uniquement de titres de chacune de ces régions. Nous avons choisi la période d'un an sur la base de données quotidienne pour deux raisons : d'une part, car les données quotidiennes sont plus faciles à recueillir que des données horaires ; d'autre part, notre étude portant en partie sur des producteurs et fournisseurs d'électricité, la période d'un an nous permet d'intégrer l'effet de saisonnalité qui impacte la consommation d'électricité Méthodologie de collecte des données et de calculs des résultats La démarche de l'étude est la suivante. [...]

[...] La diversification d'un portefeuille de titres SOMMAIRE 1. L'objet de l'étude 2. La méthodologie de collecte des données et de calculs des résultats 3. Commentaire des résultats A. Electric Utilities Etats-Unis B. Electric Utilities Europe C. Electric Utilities Europe Etats-Unis D. Divertissement/Electric Utilities Europe Etats-Unis Conclusion 1. [...]

[...] Il existe une infinité de portefeuilles en fonction des titres et de leur proportion. Cette étude cherchera à répondre à l'hypothèse suivante : Plus le portefeuille est diversifié, plus le risque de ce même portefeuille diminue. En effet, il est possible de réduire le risque global d'un choix d'investissement en constituant un portefeuille de titres diversifiés. L'étude porte sur la diversification d'un portefeuille composé de titres de la catégorie Electric Utilities dans la zone Europe et dans la zone États- Unis, puis dans un portefeuille composé de titres des deux zones géographiques. [...]