Les crises financières et leurs conséquences depuis la Révolution Industrielle

Résumé du document

Il est possible de définir en tant que crise financière de brusques déséquilibres affectant le système financier à l'instar des krachs boursiers, des faillites bancaires et des mouvements de fuite des capitaux. A ce titre, il faut observer depuis la fin des années 1980 une recrudescence des crises financières dont ont été victimes en particulier le Japon, le Mexique, le Sud-Est asiatique, la Russie ou aujourd'hui l'Argentine.
Dès lors, il paraît nécessaire de s'interroger sur la nature de ces crises financières et sur leurs implications. Les crises financières sont-elles nécessaires et se transmettent-elles nécessairement à l'économie réelle en suscitant des récessions ? Un examen historique des crises paraît ici nécessaire pour mieux comprendre le mécanisme des crises financières.
Cet examen amène dans un premier temps à rendre compte de la succession des crises depuis principalement la fin de la Grande Dépression à travers leurs formes diverses. Il faut ainsi bien constater dans un second temps que la plupart des crises financières par la chute de l'investissement qu'elles ont provoquée semblent avoir été source de crises économiques souvent aiguës, comme ce fut le cas en 1929 ou dans les années 1990. Dans un dernier temps, convient-il de se demander quelles conditions la transmission de la crise depuis la sphère financière jusqu'à l'économie réelle. À cet égard, il paraît nécessaire de mieux inscrire les crises financières dans la théorie générale des crises économiques.

Extraits

[...] Pratiquement toutes les crises financières ont été accompagnées par la chute brutale de l'investissement. En 1930, le taux d'investissement (=FBCF/PIB) était de aux États-Unis (la norme est de 8 à alors que la croissance était de Une tendance à la transmission internationale Les crises ont tendance à se déplacer d'une place à l'autre. Le mécanisme est déjà manifeste dans les crises de la Grande Dépression où ces trois crises ont pris naissance chaque fois dans un pays européen : l'Allemagne et l'Autriche en 1873, la France en 1882, l'Angleterre en 18911892 et se sont propagées aux autres pays européens puis aux États-Unis. [...]

[...] La crise financière apparaît d'une manière ou d'une autre comme une rupture dans le fonctionnement du mode de fonctionnement de l'économie, c'est-à- dire une difficulté à permettre l'investissement, voire la disposition des agents économiques à effectuer des moyens de transaction. La question de l'endettement est une question clé parce que le surendettement peut provoquer une crise financière durable. Ce cas de figure est applicable à l'Allemagne jusqu'en 1923 à cause du poids des réparations, de la crise monétaire ou la Russie depuis la sortie du communisme. [...]

[...] Les crises financières et leurs conséquences depuis la Révolution Industrielle Introduction Il est possible de définir en tant que crise financière de brusques déséquilibres affectant le système financier à l'instar des krachs boursiers, des faillites bancaires et des mouvements de fuite des capitaux. À ce titre, il faut observer depuis la fin des années 1980 une recrudescence des crises financières dont ont été victimes en particulier le Japon, le Mexique, le Sud-Est asiatique, la Russie ou aujourd'hui l'Argentine. Dès lors, il paraît nécessaire de s'interroger sur la nature de ces crises financières et sur leurs implications. [...]

[...] À cet égard, il paraît nécessaire de mieux inscrire les crises financières dans la théorie générale des crises économiques. I. La multiplicité des crises financières depuis le milieu du XIXe siècle amène à se demander jusqu'à quel point celles-ci sont inhérentes au fonctionnement des marchés de capitaux. En effet A. L'essor du système financier semble historiquement aller de pair avec la multiplication des crises qui l'affectent puisque 1. L'essor du système financier au milieu du XIXe siècle a été suivi par la multiplication des crises Les moyens de paiements deviennent plus nombreux avec le fiduciaire et le scriptural. [...]

[...] Conclusion On ne saurait établir des lois générales de crises financières et de leurs implications. Certaines crises ont pu apparaître en tant que crises révélatrices de contradictions plus profondes et sources de changement structurel. D'autres crises surgissent dans les moments de reprise ou de croissance à l'instar des krachs boursiers des pays occidentaux et 1998 auraient un caractère plus accidentel et auraient été de moindres implications. Globalement, il semble pourtant que l'ample expansion des marchés de capitaux depuis les années 1980 et la déréglementation qui l'accompagne ait pour corollaire la multiplication des crises financières. [...]