La crise financière internationale issue des subprimes et ses conséquences économiques et politiques (2008)

Résumé du document

Dès le 20 mars 2008, Michel Aglietta confiait au site d'information en ligne rue89.com que nous allions au-devant d'une « crise aussi importante que celle de 1929 », évoquant « de loin la crise la plus profonde de l'après-guerre ». Ces déclarations alarmantes (ou alarmistes selon certains) donnent la mesure de l'inquiétude qui touche aujourd'hui les milieux économiques du monde entier. En effet, une crise financière internationale d'une ampleur rarement égalée s'abat sur nous. Provenant à l'origine des Etats-Unis, qui sont de loin les plus touchés par ses effets, la crise financière actuelle est la conséquence de la crise des subprimes, déclenchée dès la fin de l'année 2006 et qui s'est réellement fait sentir à l'été 2007. Les marchés financiers affichent des indices au plus bas depuis des années, les menaces de récession pèsent sérieusement sur l'économie américaine mais aussi sur l'économie européenne et notamment, les banques qui accusent des pertes de plusieurs centaines millions de dollars… Tous ces symptômes cachent une crise financière dont on a du mal à évaluer l'ampleur. Mais le plus gros problème qui se pose est celui de la lutte contre la crise. Que ce soit au niveau national ou international, cette question pose problème, et est à l'origine de nombreux débats. Après avoir analysé les origines de la crise et ces conséquences, nous nous intéresserons à la problématique lutte contre celle-ci.

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Extraits

[...] Le taux directeur de la Fed va alors passer de à Parallèlement, les prix de l'immobilier vont commencer à baisser dans un nombre de régions croissant. Au total, l'immobilier américain a perdu près de de sa valeur durant les 3 dernières années. Dès 2006, cela débouche sur une situation inextricable pour les emprunteurs : des mensualités en hausse, et une valeur de leur bien en baisse. Peu à peu, ils vont donc se retrouver dans l'incapacité de rembourser leur crédit subprime. [...]

[...] Les organismes préteurs se sont retrouvés en situation d'insolvabilité. Certains d'entre eux, comme la New Century Financial Corporation en avril 2007, feront même faillite. Cela va entrainer un effet de contagion sur les grandes banques financières qui prêtaient elles-mêmes à ces établissements de crédits subprimes. Selon le cabinet Challenger, Gray and Christmas, on dénombre suppressions d'emplois en août 2007 dans les sociétés financières américaines. Les menaces de crise financière alors pressenties vont entrainer une réaction du gouvernement américain à l'été 2007. [...]

[...] Néanmoins, ce sommet aura permis d'aboutir à un rapprochement entre les pays européens. Les 4 pays présents ont réussi à surmonter leurs divergences et se sont engagés à soutenir les banques européennes. Ils ont aussi appelé de leurs vœux un sommet international en vue d'une réforme du système financier mondial. Les membres du G4 européens ont également prôné un développement coordonné des règles européennes sur la sécurité des dépôts bancaires, mesure inspirée notamment par le comportement de l'Irlande les jours précédents. [...]

[...] Les adversaires du plan Paulson justifient leur opposition Les Echos, 01/10/2008 (http://www.lesechos.fr/info/inter/reuters_00080398- les-adversaires-du-plan-paulson-justifient-leur-opposition.htm) Le plan Paulson a franchi l'obstacle du Sénat Les Echos, 02/10/2008 http://www.lesechos.fr/info/inter/300297861-le-plan-paulson- a-franchi-l-obstacle-du-senat.htm Article La crise des subprimes sur l'encyclopédie en ligne Wikipedia (http://fr.wikipedia.org/wiki/Crise_des_subprimes) [02/10/08] La BCE laisse inchangé son taux directeur à 4,25% La Tribune, 02/10/08 (http://www.latribune.fr/actualites/20081002trib000179207/la- bce--laisse-inchange-son-taux-directeur-a-425-.html) Crise financière : les Européens en ordre dispersé au mini-sommet de Nicolas Sarkozy Les Echos, 03/10/08. Le G4 d'accord pour soutenir les banques européennes La Tribune, 05/10/2008. Le consensus européen ébranlé par le rebondissement de la crise en Allemagne Les Echos, 06/10/08. [...]

[...] Généralisation et internationalisation de la crise Mais la crise va encore empirer et se généraliser. En plus des effets directs sur les établissements de crédit subprimes et les grandes banques qui les finançaient, elle va toucher toutes celles qui avaient acquis des créances issues de crédits subprimes sous forme de titres. Les principaux acheteurs de ces crédits titrisés sont les investisseurs au niveau international (fonds d'investissements, fonds spéculatifs, etc.), attirés par leur rentabilité élevée. Ils vont donc être un vecteur de transmission de la crise, car une fois qu'elle va être révélée, ce sont tous les actifs issus des prêts immobiliers américains qui vont voir leur valeur chuter brutalement. [...]