Les Contrats Financiers de Différence (CFD)

Résumé du document

Depuis quelques années, l'importance des produits dérivés n'a cessé d'augmenter dans le monde de la finance. Une grande partie de développement des marchés financiers depuis les années 80 est due au développement du marché des produits dérivés. L'une des récentes innovations de ses produits dérivés est le CFD : Contract For Difference ou « Contrat Financier de Différence ». Cet instrument financier existe depuis plus d'une décennie en Grande-Bretagne. Il s'y est développé surtout pour des raisons fiscales vu qu'il est exonéré de l'impôt de Bourse. C'est l'un des avantages du CFD : c'est un contrat passé avec un intermédiaire financier spécialisé ou un broker, il n'est pas côté en Bourse. Bien qu'utilisés par les traders professionnels depuis bientôt 20 ans c'est seulement au cours de ces dernières années que les CFD sont devenus disponibles pour les particuliers pour des opérations de court et long terme. Ils viennent de débarquer en France en novembre 2007.

Extraits

[...] Ils permettent de profiter du marché financier à la baisse comme à la hausse. La vente à découvert permet à l'investisseur de profiter d'une variation des cours à la baisse. L'investisseur vend un CFD sur un sous-jacent, qu'il ne détient pas, avec l'intention de racheter un CFD plus tard à moindre coût. La marge et effet de levier : le CFD a l'avantage de trader avec un effet de levier plus fort que d'autres produits dérivés. Donc, pour intervenir sur les CFD, il faut ouvrir un compte chez un courtier spécialisé des CFD, et y déposer un dépôt de garantie ou ce qu'on appelle la marge initiale. [...]

[...] Les CFD sont des produits financiers à effet de levier. Donc les pertes peuvent dépasser le montant investi. Pour cette raison, il ne faut pas utiliser tout l'effet de levier autorisé. Aussi, il vaut mieux prendre des ordres stop garantis même s'ils sont payants. Exemple : Vous anticipez une hausse du titre BNP et vous souhaitez initier une position longue de 1000 titres : BNP côte à Paris Vous achetez 1000 CFD BNP à soit une position de 66570€. Avec un effet de levier de 10%. [...]

[...] Votre courtier va vous demander un versement complémentaire de 2061,5 pour garder votre position. Dans le cas échéant, le courtier peut clôturer votre position. Selon les courtiers, il y a un pourcentage maximum de moins-value sur la marge initiale qui est de 75%. Donc 75%*6657= 4992,75. Cependant, en dessous de cette marge le courtier peut clôturer votre position. Si par exemple, l'action baisse de 2,45%. Votre marge initiale est diminuée de 66500*2,45% = 1629,25€. Votre moins-value est inférieure de 25%. [...]

[...] Les Contrats Financiers de Différence (CFD) Sommaire Introduction 2 I. Tous sur les CFD Définition Caractéristiques des CFD Les avantages des CFD Les inconvénients des CFD 5 II. CFD et les autres produits dérivés Comparaison avec les SRD (Le Service de Règlement Différé) Comparaison avec les turbos 6 III. Stratégies de trading sur CFD Position longue : Achat d'un CFD Position courte : Vente à découvert Les CFD : Un moyen de couverture 8 Conclusion 8 Introduction Depuis quelques années, l'importance des produits dérivés n'a cessé d'augmenter dans le monde de la finance. [...]

[...] Comparaison avec les turbos Les Turbos possèdent un stop loss intégré, où la position sera vendue automatiquement, le courtier n'examine pas le compte de l'investisseur à chaque fois qu'il y a une variation du sous-jacent. Ce n'est pas le cas des CFD. L'investisseur peut placer lui-même le stop loss. Par contre, le montant disponible sur le compte de l'investisseur est examiné en continu afin de vérifier la conformité au niveau de la marge initiale nécessaire pour le maintien de la position. [...]