Constitution d'un portefeuille virtuel

Résumé du document

La possibilité de pouvoir gérer un portefeuille de titres nous a été offerte dans le cadre de notre cours de gestion de portefeuille. Nous disposons fictivement de 200 000 €. Nous avons décidé de créer notre portefeuille virtuel sur « abcbourse.com ».
Tout au long du jeu, notre objectif principal a été la diversification en termes de secteur d'activité. Nous avons également essayé de choisir des titres qui ont eux-mêmes su se diversifier au niveau métier et / ou géographique. Nous avons choisi des titres de sociétés dont le secteur est en croissance, c'est le cas par exemple de l'alimentaire, des produits touchant le domaine de la santé, les banques et assurances,... Nous avons bien souvent choisi d'investir la totalité des 200 000 € disponibles et de ne pas garder beaucoup de liquidités. Nous gardions 10 000 € ou 20 000 € afin de pouvoir, à tout moment, profiter d'une opportunité en achetant un titre mais sans devoir vendre d'autres valeurs pour obtenir de la liquidité. La constitution du portefeuille fut donc une étape très importante et constituera notre première partie. En deuxième partie, nous ferons un commentaire sur l'évolution de chacune de nos valeurs pour enfin finir avec une troisième partie qui fera le point sur nos résultats concernant cette pratique du jeu boursier.

Extraits

[...] Les barrières à l'entrée sont importantes puisque les titres choisis représentent des groupes très puissants à l'échelle mondiale, souvent leaders ou co-leaders. Ceci limite ainsi l'arrivée de nouveaux entrants. En ce qui concerne les produits substituts certains titres y sont fortement exposés. D'autres le sont beaucoup moins tel que Lafarge, même si certains modes de construction semblent se développer de plus en plus, tels que les maisons en bois par exemple. Certains titres sont plus soumis au risque de qualité que d'autres. [...]

[...] Ils présentent donc des potentiels de développement importants. Nous avons également choisi des valeurs concernant des produits non exposés à un cycle de vie. C'est le cas de Lafarge par exemple. Nous avons choisi des sociétés n'ayant pas de dépendance par rapport aux fournisseurs. C'est la cas de Axa, BNP Paribas ou encore Société Générale. En revanche, d'autres titres sont eux fortement dépendants de leurs fournisseurs, mais disposent néanmoins d'une force économique suffisante pour mener à bien les négociations commerciales avec les fournisseurs, tel que Carrefour. [...]

[...] Voici un aperçu des difficultés auxquelles les 15 titres de départ sont soumis : Bêta du portefeuille de fin Le risque du portefeuille va dépendre: du risque de chaque titre (un portefeuille sera d'autant plus risqué que les Bêta seront élevés) du degré de dépendance entre les variations des titres risqués entre eux Si Bêta est il est dit offensif. [...]

[...] En terme de volume, notre portefeuille contient des valeurs qui, en volume, sont plus défensives. En revanche, lorsque nous avons commencé le jeu, la bourse était en hausse. Nous aurions peut-être du prendre plus de valeurs à Bêta plus fort. Nous avons su néanmoins, en période de baisse, prendre des valeurs à Bêta moindre, d'où un Bêta plus faible en fin de jeu. Notre portefeuille au 31 décembre 2006 Conclusion Vous avez ainsi pu constater dans ce dossier la façon dont nous avons bâti un portefeuille de valeurs. [...]

[...] Nous avons choisi des titres de sociétés dont le secteur est en croissance, c'est le cas par exemple de l'alimentaire, des produits touchant le domaine de la santé, les banques et assurances Nous avons bien souvent choisi d'investir la totalité des disponibles et de ne pas garder beaucoup de liquidités. Nous gardions ou afin de pouvoir, à tout moment, profiter d'une opportunité en achetant un titre mais sans devoir vendre d'autres valeurs pour obtenir de la liquidité. La constitution du portefeuille fut donc une étape très importante et constituera notre première partie. En deuxième partie, nous ferons un commentaire sur l'évolution de chacune de nos valeurs pour enfin finir avec une troisième partie qui fera le point sur nos résultats concernant cette pratique du jeu boursier. [...]