L'analyse technique des marchés financiers

Résumé du document

"Si l'histoire était le critère important en matière d'investissement, les personnes les plus riches seraient les bibliothécaires". C'est sur cette citation plein d'ironisme du célèbre investisseur Warren Buffet que nous allons débuter notre devoir.

"L'étude de l'évolution des marchés, principalement par l'usage de graphiques dans le but d'anticiper les tendances futures sur les prix" est une définition basique de l'analyse technique selon John Murphy. Dans l'ouvrage Technical Analysis of Stock Trend, R. Edwards et J. Magee présente l'analyse technique des "stocks prices" par les hypothèses suivantes :
- "Market value is determined purely by supply and demand,
- Stock prices tend to move in trends that persist for long periods of time,
- Shifts in supply and demand cause reversals in trends,
- These shifts can be detected in charts/graphs,
- Many chart patterns tend to repeat themselves."

Pour ainsi dire l'analyse technique "is the process of analyzing a security's historical prices in an effort to determine probable future prices", selon S.Achelis. D'après ce dernier, c'est le comportement des investisseurs qui doit être étudié puisque se sont eux qui affectent le prix d'un titre. Le volume est l'une des données principales pour accomplir une analyse technique comme nous le rappelle Marc Chaikin.

Les trois fondements théoriques de l'analyse technique définis par J. Magee sont les suivants :
- Les cours intègrent toute l'information disponible et nécessaire pour investir (on suppose que les marchés sont efficients) (...)

Extraits

[...] Les concepts clefs de l'analyse technique Dans cette première partie, nous allons présenter les concepts essentiels à la compréhension de l'analyse technique Les théories fondatrices Les principales théories fondatrices de l'analyse technique ont été émises par C. Dow et R. Elliot. Charles Dow est considéré comme l'un des créateurs de l'analyse technique. Il fut le fondateur du célèbre Wall Street Journal ou il publia sa théorie entre 1900 et 1902. Dans le but de prédire l'évolution future de l'économie, il créa en 1884 le plus vieil indice boursier du monde, le Dow Jones. Malgré l'évolution importante des marchés financiers, la théorie développée par Charles Dow reste encore efficace de nos jours. [...]

[...] Indicateur non borné, il permet une étude précise des moyennes mobiles exponentielles. Comme son nom l'indique (convergence/divergence de moyennes mobiles), le MACD permet d'étudier les divergences existants entre 2 moyennes mobiles exponentielles (MME : pour donner plus d'importance aux cours récents dans la courbe, donc lui donner un dynamisme plus sensible aux changements) calculées sur les cours de clôture. Sa construction basée sur les MME permet d'atténuer les retards obtenus avec les moyennes mobiles simples. Cet indicateur est composé de deux courbes : MACD : différence de moyennes mobiles Sa moyenne mobile Il existe deux représentations possibles : En courbe : utilisée généralement pour moyen-long terme (celui dont nous allons utiliser) En histogramme : qui fait apparaitre de manière claire le croisement entre les 2 lignes (MACD et son signal) Cet indicateur permet d'anticiper les signaux lancés par l'analyse de ces derniers et d'être encore plus réactif. [...]

[...] Tout d'abord nous avons pris le choix de sélectionner des actions uniquement coté sur Euronext. Le site http://www.euronext.com a pleinement contribué à notre étude puisque nous avons créé un portefeuille virtuel des cinq actions sélectionnées afin de faciliter leurs études. De plus, notre analyse technique a été effectuée grâce au site internet http://www.euroinvestor.co.uk en exploitant leur système de suivi de cours de bourse. CMT Medical Technologies est une société basée en Israël qui se situe dans un secteur qui est en pleine croissance: a leading provider of advanced digital X-ray imaging systems for medical diagnosis. [...]

[...] Suite à ça le MACD connait une hausse, elle croise alors sa ligne de signal par le haut, nous sommes ici en configuration de surachat. Le MACD et sa ligne de signal stage à partir du 31/08 jusqu'au 25/09 alors que la courbe des cours stagne pendant 14 jours, du 31/08 au 14/09 puis est croissante jusqu'au 25/09 : il y a donc ici une divergence. A partir du 25/09 la ligne MACD devient inférieure à sa ligne de signal ce qui nous indique un signal de vente qui est confirmé par la chute de la courbe des cours. [...]

[...] De ce faite, nous avons choisi des actions se positionnant dans le domaine des technologies médicales, de l'armement/défense, du pétrole & gaz, des boissons alcoolisées ainsi que dans la micro technologie. Autre critère de choix, le secteur géographique. Nous avons voulu créer une sorte de melting pot de provenance de titre, de façon a ce que chaque titre réagis différemment en cas d'incident ou d'amélioration de la santé d'une nation (crise nationale, récession ou même reprise). Deux principal outils on contribués à la mise en œuvre de notre travail. [...]