Les fondements des méthodes d'analyse financière

Résumé du document

Mémoire de finance cherchant à présenter quelles les différentes informations à la disposition de l'analyste financier. Il explique ensuite pourquoi l'analyse financière classique est remise en cause et quelles démarches sont désormais privilégiées. Document de 13200 mots environ au format Word.

Extraits

[...] = = On remarque que le FITREX s'apparente à l'ETE ( ETE = EBE Variation du BFRE ) et ce, malgré quelques nuances de calculs. L'originalité du FITREX est d'insister sur la variation structurelle du besoin de financement d'exploitation ; Ce qui veut dire que les variations conjoncturelles peuvent être financées par les concours bancaires courants. Le flux de trésorerie disponible résulte de la différence entre le FITREX et les charges financières : Flux de trésorerie disponible = FITREX Charges financières compris le leasing) Selon cette logique la solvabilité est assurée quand le FITREX permet de faire face aux charges financières. [...]

[...] du système financier (efficient ou répressif et des valeurs organisationnelles en vigueur dans les firmes nationales (management participatif moderne ou gestion discrétionnaire introvertie Secundo ; la pertinence des diagnostics financiers qui procède : du réalisme des objectifs (prise en compte des atouts et handicaps endogènes et exogènes), du niveau pédagogique des méthodes et instruments ( adaptation des outils d'analyse aux environnements et aux moyens des entreprises), et de l'expertise mobilisatrice des analystes ( degré de sensibilisation des autres partenaires clés dans la gestion au contenu et au résultat des missions de diagnostics). Bibliographie : 1. Michel Levasseur Information comptable et marchés financiers Encyclopédie des marchés financiers, édition Economica , tome p 634- Elie Cohen Analyse financière Encyclopédie de Gestion, Economica, deuxième édition , tome p 81-100. Vernimmen. P., Finance d'entreprise Dalloz, 3ème édition, Paris Fabrice Le Vigoureux La décision d'investissement entre normes financières et ambitions stratégiques Revue Gestion 2000, Mars Avril 1998, p 105- Michel Albouy Confiance, signaux et gestion financière revue Economies et Sociétés, Sciences de Gestion, Série S.G., p. [...]

[...] Ivar Ekeland Finance et modélisation Encyclopédie des marchés financiers, édition Economica , tome p 485-500. Gérard Charreaux Théorie financière Encyclopédie des marchés financiers, édition Economica, tome p1897-1910. Jean Charles Chebat Innovation, technologie et services financiers : vers l'équilibre Revue Gestion 2000, février mars 1991, p 105-115. Suzanne Rivard, Alain Pinsonneault et Carmen Bernier Impact des technologies de l'information sur les cadres et les travailleurs Revue Internationale de Gestion, Vol 23, Automne Barreau. J., Delahaye. J., Gestion financière, Manuel et applications DECF, DUNOD, 5ème édition, Paris Bertrand Larrera de Morel Risque et financement bancaire des PME Revue Banque, 550, juillet août 1994, p 56-58. [...]

[...] D'où la préférence des analystes à la capacité d'autofinancement (CAF) qui renseigne mieux sur les possibilités financières de l'entreprise. Après clarification du processus de formation du résultat, le même procédé est adopté par la suite pour calculer la capacité d'autofinancement de l'entreprise. CAF = Résultat net + Charges non décaissables produits non encaissables- produits de cessions L'analyse à partir des tableaux de flux Les flux financiers n'apparaissent explicitement ni dans le bilan qui décrit le patrimoine à un moment donné, ni dans le compte de résultat qui regroupe les flux exhaustifs d'une période. [...]

[...] L'agrégation des critères utilise ici les notions de seuil de préférence et de concordance. l'approche de désagrégation des préférences : Elle utilise les méthodes de régression multiple pour identifier, via des extrapolations, la politique de jugement d'un décideur Des cas concrets d'analyse multicritère Analyser un investissement en capital risque Le problème crucial de l'analyse de l'opportunité d'un investissement en capital risque est le choix des meilleurs critères d'évaluation et leur agrégation dans un modèle global qui va servir de base à la sélection rationnelle et automatique des projets porteurs. [...]