La théorie du Too big to fail

Thèmes abordés

théorie, Too big to fail, banques, établissement financier, immobilier

Résumé du document

Incite les banques à accorder des crédits à des ménages parfois peu solvables. Obj = que tte le mde possède sa maison.
Fanny Mae et Freddie Mac sont des agents de financement du logement (mi publics mi privés). Rôle : faire en sorte que les taux soient bas pour les ménages les + défavorisés.

Extraits

[...] rate la perche qu'on lui tend. Les Coréens envisagent de racheter Leeman Le Trésor refuse de s'impliquer comme pour Bear Sterns. Un groupe de banques rachèterait les actifs pourris (Bad Bank), et la partie saine par Bank of America et Barclays. Mais pb : une autre banque fait faillite et Bank of America ne peut pas gérer les 2 cas Se retire de l'affaire. Reste Barclays. La commission de sécurité en GB refuse le rachat par Barclays, qui se touverait surendétée suite à cette opération. [...]

[...] Février 2008 : Bear Sterns (banque) est en faillite. JP Morgan rachète Bear Sterns avec des garanties du Trésor Américain pour les éventuelles pertes. Mai 2008 : Leeman x plus gros que Bear Sterns) fait à son tour faillite. Le cours de Leeman chute à la Bourse, et a de + en + de mal à se refinancer. Les tentatives pour sauver Leeman Pour ramener la confiance, on envisage de faire appel à Warren Buffet (s'il investit, ramènera la confiance). [...]

[...] La titrisation permet de sortir ces créances du bilan de la banque Les créances sont transformés en titres, qui sont émis sur les marchés Essor des CDO Ces actifs sont jugés stables On croit en l'immobilier La banque doit respecter un ratio endettement sur fonds propres : les banques ont tout intérêt à faire sortir cet argent de son bilan Essor des pdts dérivés. Les CDS Credit Defense Swap, assurent contre les risques des CDO. Mais certains agents ont acheté des CDS à nu, cad sans avoir de CDO Leeman étaient remboursé . pour des pertes qu'il n'avait pas faites. Ces CDS étaient vendus par AIG. II Dynamisme puis emballement de l'immobilier La crise commence Les prix grimpent, on construit à tout va : dope l'emploi, l'éco et aussi le crédit. [...]