Une bulle spéculative se forme à la suite d'une hausse durable du prix d'un actif, essentiellement basée sur des anticipations auto entretenues. On assiste à la croissance de l'écart entre le cours observé de l'actif et son prix théorique (ou fondamental), évalué à partir des déterminants économiques fondamentaux (les fondamentaux regroupant l'ensemble des déterminants théoriques à l'exclusion des anticipations autoréalisatrices).
L'éclatement de la bulle se produit dès lors qu'apparaît une prise de conscience généralisée de la surévaluation se traduisant par des ordres de vente massifs : c'est le moment où les anticipations se retournent et la hausse s'arrête brutalement.
[...] Théorie des bulles spéculatives 1 Formation et éclatement d'une bulle Une bulle spéculative se forme à la suite d'une hausse durable du prix d'un actif, essentiellement basée sur des anticipations auto- entretenues. On assiste à la croissance de l'écart entre le cours observé de l'actif et son prix théorique (ou fondamental), évalué à partir des déterminants économiques fondamentaux (les fondamentaux regroupant l'ensemble des déterminants théoriques à l'exclusion des anticipations auto-réalisatrices). L'éclatement de la bulle se produit dès lors qu'apparait une prise de conscience généralisée de la surévaluation se traduisant par des ordres de vente massifs : c'est le moment où les anticipations se retournent et la hausse s'arrête brutalement. [...]
[...] La bulle ne se dégonfle jamais complètement : conservation d'une force dynamique Limites des théories sur les bulles spéculatives Les théories des bulles spéculatives s'appuient sur la formation par les opérateurs d'anticipations autoréalisatrices amenant une distance entre l'évolution des cours et celle des fondamentaux économiques ; cependant, cette vision ainsi que son cadre théorique ne sont pas à proprement parler unifiés et l'existence même des phénomènes de bulles spéculatives est remise en cause par un certain nombre d'économistes. L'identification de mouvements de marché en terme d'apparition et d'éclatement de bulles spéculatives doit donc être particulièrement minutieuse et prudente. Bibliographie . [...]
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