La politique d'investissement d'une entreprise

Thèmes abordés

Politique d'investissement, entreprise, flux d'investissement, taux de rentabilité interne, flux de fin de projet, investissement

Résumé du document

Une entreprise investit pour créer de la valeur pour les actionnaires, pour s'enrichir. L'entreprise va devoir déterminer si l'investissement qui est réalisé crée de la valeur.

On va devoir comparer les montants investis à l'origine avec les flux d'argent issus de l'investissement. L'entreprise devra connaître les montants d'investissement initial, les flux de recettes prévisionnels et les flux de projet.

Extraits

[...] I Le calcul de la VAN VAN = montant : c'est la différence entre les recettes actualisées et le montant initial de l'investissement. Si elle est positive cela signifie que les flux de recettes actualisées sont supérieurs au montant investit et donc on accepte le projet. On peut prendre des décisions sur plusieurs projets d'investissement. Si les montants investis et les durées des projets sont les mêmes alors on choisira celui qui a la VAN la plus élevée. VAN = -I0 + R1(1+i)-1 + Rn(1+i)-n + . + V est la valeur résiduelle en fin de projet. [...]

[...] Par la méthode du TIR il faudrait retenir le TIR le plus élevé mais on constate que par la méthode de l'interpolation, on peut retenir l'investissement où le TIR est le moins élevé. Et donc pour comparer deux projets, il faut avoir les mêmes montants investis et une durée identique. On peut avoir un cas où les montants investis et les flux sont différents l'un de l'autre donc là il est inutile de prendre le TIR car c'est pas comparable. Il faut alors calculer le TIR différentiel pour savoir quel projet retenir. Il existe aussi des méthodes empiriques. [...]

[...] La politique d'investissement Une entreprise investit pour créer de la valeur pour les actionnaires, pour s'enrichir. L'entreprise va devoir déterminer si l'investissement qui est réalisé crée de la valeur. On va devoir comparer les montants investis à l'origine avec les flux d'argent issus de l'investissement. L'entreprise devra connaître les montants d'investissement initial, les flux de recettes prévisionnels et les flux de projet. Le flux d'investissement est composé du coût d'acquisition des immobilisations, de la variation du BFRE (c'est-à-dire les besoins complémentaires qui vont être financés du fait de l'investissement réalisé) et on déduit du coût d'acquisition le prix de cession net des immobilisations liées à l'acquisition. [...]

[...] Si la VAN est positive alors l'investissement est rentable. L'indice de profitabilité = 1 + VAN / capital investit on choisit alors le projet qui a l'indice de profitabilité le plus élevé. II Le calcul du TIR TIR/TRI = taux de rentabilité interne, c'est le taux pour lequel les flux de recettes actualisés sont égaux à l'investissement initial et pour lequel par conséquent la VAN est égal à 0. Tout taux inférieur au TIR nous donnera une VAN positive. Dans la formule du TIR, i est inconnu, il faut donc trouver le taux pour lequel l'ensemble des taux actualisés sera égal au montant investit. [...]