Les investissements institutionnels dans les pays émergents

Résumé du document

Les investisseurs institutionnels sont le principal vecteur des déplacements internationaux d'épargne. On constate, à ce sujet, que les investissements de portefeuille qui correspondent aux opérations sur valeurs mobilières effectuées dans le but de placement financier sont devenus l'un des postes les plus importants dans les balances des capitaux des pays industrialisés ainsi que des pays émergents.

Section I - Les pays émergents : définition, typologie et caractéristiques

1-1 Définition
Le qualificatif d'émergent évoque les pays dont l'économie est en phase de démarrage et dont le potentiel de croissance est important. Les pays émergents sont donc des pays en voie de développement qui ont émergé depuis le début des années 80.
Ces pays sont ceux formant l'ancien bloc communiste et ceux encore en développent qui ont opté pour le libéralisme.
En effet le terme marché émergent désigne tous les nouveaux marchés crées dans les pays en voie de développement ou nouvellement industrialisés afin de soutenir l'activité économique.
Tchemeni, E., (1997) indique que l'expression « marchés émergents » est utilisée pour désigner les marchés financiers des pays dont les économies sont en phase de transition vers l'économie de marché. (...)

Extraits

[...] Durant les années 1990, les mutual funds ont connu une croissance remarquable dans plusieurs pays du monde. Concernant les pays émergents, cette croissance était entre et du PIB, pour décroître et atteindre même moins de après la crise asiatique. Cette situation est due à l'expérience des pays asiatiques[30] Les hedge funds Les hedge funds ont connu leur boom durant les années 90 (Capocci.D., (2003)). Ces fonds (fonds spéculatifs ou de performance) sont des organismes privés qui gèrent des sommes empruntées en diversifiant les risques. [...]

[...] Ainsi le poids ces différentes institutions financières est très variable selon les pays. Nous allons pour ce qui suit présenter les différentes catégories d'investisseurs institutionnels à savoir les fonds de pension, les organismes de placement collectif (OPC) et les fonds spéculatifs. Les principales catégories d'investissements institutionnels Les fonds de pension Les fonds de pension sont des institutions financières chargées de collecter, de détenir et d'investir des actifs en vue d'assurer le paiement de prestations futures à ses adhérents[14]. Ces fonds collectent une part du salaire mensuel des travailleurs et spéculent sur les marchés financiers pour faire fructifier ce capital collecté. [...]

[...] Du Boys.C (2003) : Etude de l'influence des investisseurs institutionnels sur le comportement éthique des entreprises du CAC 40 W P n 656 IAE AIX EN PROVENCE, p 8. www. France attac.org/ a1621. [12]Ponssard. J.P Faison-Roche. M.A :op.cit , p 139. Blommestein. H J., Funke .N., (1998) : La montée des «zinzins» sur les marchés des capitaux l'Observateur de l'OCDE 212 juin juillet 1998, p 41. 14Ponssard. J.P., Faison-Roche. [...]

[...] Ces fonds exigent souvent des investisseurs minimums élevés et leur accès est limité. Ils s'adressent particulièrement à des investisseurs individuels ou aux institutions disposant de larges ressources financières (Capocci.D., (2003)). La structure de rémunération de ces fonds pose problème, car les gérants investissent aussi une part de leur argent dans leurs investissements. Or, ils bénéficient toujours avec plaisir d'une part des profits, mais rechignent à assumer les pertes. Il en résulte une accumulation de pertes qui les pousse à accroître les risques de leurs positions spéculatives pour rattraper leurs pertes plutôt que de les accepter. [...]

[...] * l'évolution des hedge funds : Un rapport risque / rentabilité favorable, de plus en plus de transparence et une institutionnalisation' des hedge funds soutiennent le développement de ces fonds[34]. Il existe plusieurs types de fonds spéculatifs[35] : * les macro funds' : qui sont les plus nombreux, prennent des positions spéculatives initiées par des modifications de l'environnement économique global. * les ‘global funds' : les fonds de cette catégorie sont investis dans des actions et des obligations non américaines et n'imposent pas une stratégie particulière[37]. [...]