L'asymétrie d'information
Cours - 27 pages - Finance
Le concept d'asymétrie d'information est applicable à toute relation de coopération entre agents. Les économistes parlent souvent de "relations d'agence" pour décrire les relations de coopération. Celles-ci sont marquées par des problèmes de sélection adverse et d'aléa moral qui...
La théorie du signal
Cours - 34 pages - Finance
La théorie des signaux repose sur des imperfections de marché liées à l'existence d'une information asymétrique et insuffisante entre les divers participants à ce marché. Appliqué au départ aux marchés des produits et de l'emploi, le concept de signal a été introduit en théorie...
Cours d'analyse financière - publié le 10/11/2009
Cours - 43 pages - Finance
Elle recouvre les savoirs faire déployés pour exploiter l'info comptable, on peut donc définir l'analyse financière comme une méthode de convention à travers ses états comptables, méthode qui a pour objet de porter une vision globale sur le niveau de performance de l'entreprise et sur...
Les produits financiers
Cours - 2 pages - Finance
UN PRODUIT FINANCIER : est l'Ensemble de cash flows futurs définis selon une règle établie a priori. A partir de cette définition, on peut conclure deux problèmes fondamentaux de la finance du marché : - le pricing (tarification) ou autrement dit : Quel est la valeur initiale d'un...
Exercices types de Finance empirique
Cours - 19 pages - Finance
Le principe du test de Wilcoxon-Mann-Whitney consiste à ranger dans l'ordre croissant l'ensemble des observations mélangées des deux échantillons, à leur affecter un rang et à calculer séparément la somme des rangs des observations provenant de chacun des deux échantillons, notées QX et...
Les méthodes d'évaluation des entreprises - publié le 05/11/2009
Cours - 76 pages - Finance
L'étude de la valeur d'une entreprise consiste dans sa valorisation ainsi que dans l'identification des éléments susceptibles de l'influencer, et en particulier des sources de création de valeur. La recherche des déterminants de la valeur, de même que la valorisation à proprement...
Les produits et marchés financiers
Cours - 132 pages - Finance
Soit la circulation des flux économiques sous la forme d'un circuit simplifié. On y distingue classiquement trois types d'agents, les échanges et les transactions qu'ils nouent et qu'on représente par les flux monétaires de paiement qui en résultent : - Les entreprises qui...
L'organisation mondiale du commerce - publié le 03/11/2009
Cours - 4 pages - Finance
Document: Cours d'Analyse Financière Extrait: Pendant un demi-siècle, le développement des échanges internationaux s'est fait à un rythme deux fois supérieur à celui de la croissance économique. De ce fait, le commerce mondial est aujourd'hui plus de 14 fois plus important...
L'option d'achat : le Call et des exemples détaillés
Cours - 2 pages - Finance
Une option est un contrat qui va donner le droit à son acquéreur de pouvoir acheter ou vendre un produit financier à un montant fixé lors de la souscription de l'option et cela jusqu'à une échéance donnée. Une des caractéristiques les plus importantes de l'option est qu'elle donne...
Analyse de la société Boiron
Cours - 8 pages - Finance
Boiron est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de médicaments homéopathiques. Le chiffre d´affaires par famille de produits se répartit comme suit : - médicaments homéopathiques à nom commun (60,8 %) : détention d'un portefeuille de produits comprenant près de 3 050...
Bâle II : une mise à jour obsolète
Cours - 9 pages - Finance
La crise financière que nous connaissons actuellement a bouleversé le monde bancaire tel que nous le connaissions. De la faillite de Lehman Brother aux fusions et acquisitions, le paysage financier mondial a totalement changé. Cette crise a également mis en exergue le manque de règlementation qui...
L'activité financière
Cours - 13 pages - Finance
L'entreprise doit respecter la règle de l'équilibre financier qui stipule qu'un bien doit rester dans l'entreprise pendant une durée au moins égale à la durée de son financement. Ainsi : - Les ressources durables (capitaux propres et dettes financières à plus d'un an)...
La théorie du choix de portefeuille
Cours - 4 pages - Finance
L'enjeu de la théorie du choix de portefeuille formulée pour la première fois en 1952 par Markowitz, est de résoudre un problème de décision financière en situation de risque, consistant à choisir des actifs financiers dont les rendements sont aléatoires. Les deux critères à considérer en vue...
Exercice corrigé: Le cas Deme
Cours - 5 pages - Finance
Document: Analyse financier, le cas Deme Extrait: L'entreprise DEME est une entreprise industrielle du Fouta. Elle est spécialisée dans la fabrication de linge de maison et connaît une croissance régulière depuis près de 15 ans. Son activité connaît une saisonnalité peu marquée : les...
L'actionnariat salarié
Cours - 11 pages - Finance
Un actionnaire est une personne qui décide d'apporter des capitaux afin d'investir dans une entreprise dans le projet de valoriser son épargne. En contrepartie, il reçoit des actions de la société qui traduisent son statut d'associé et lui confèrent un certain nombre de droits. Le salarié peut...
Calculer le Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (BFRE)
Cours - 2 pages - Finance
Très utile pour construire un projet d'investissement, ce modèle sophistiqué, développé sous Excel, permet de déterminer le besoin en fonds de roulement d'exploitation normatif (en % du chiffre d'affaires). Il suffit de connaître et donc de saisir : - les quantités prévisionnelles et...
Le financement des investissements : financement interne et externe
Cours - 6 pages - Finance
Pour survivre et se développer, l'entreprise doit investir. Mais si l'investissement est indispensable, il présente des risques. La décision d'investir prise, le financier doit déterminer les besoins de financement nécessaires pour réaliser l'investissement, soit un financement...
Crise financière : la responsabilité des modèles d'évaluation utilisés
Cours - 3 pages - Finance
En juillet 2007, alors que le contexte macro-économique est favorable depuis déjà plusieurs années, la bulle spéculative des subprimes éclate, entraînant dans son sillage nombre d'acteurs de la finance mondiale. A l'origine, le retournement du marché immobilier américain, rendant insolvable une...
Les fonds souverains: anges ou démons ?
Cours - 4 pages - Finance
Document: Exposé sur la globalisation, les États et les marchés financiers; Les fonds souverains: anges ou démons ? Extrait: Depuis quelques temps, les fonds souverains sont devenus des acteurs importants de la finance mondiale. Ainsi, par exemple, le 15 janvier dernier, les banques Merrill...
Le marché boursier : nouveau mode de financement pour la PME au Maroc
Cours - 5 pages - Finance
Pour produire ou échanger, créer et développer ses activités, pour conduire sa croissance interne et externe, l'entreprise et surtout la PME a besoin de moyens de financement. Les sources de fonds sont multiples ; l'une d'entre elles prend toutefois une importance croissante : les marchés de la...
L'analyse financière de l'entreprise
Cours - 14 pages - Finance
Contrairement au diagnostic médical qui vise à identifier « un mal » chez un patient ou un patient potentiel, le diagnostic financier a pour objet d'appréhender la situation financière d'une entreprise que cette situation soit saine ou non. Il s'agit donc d'évaluer les...
L'évaluation des entreprises - publié le 14/10/2009
Cours - 27 pages - Finance
Le marché des entreprises et de leur contrôle n'est qu'un compartiment du marché des capitaux. Les méthodes d'évaluation utilisées ont le même fondement et la même logique que pour l'évaluation d'un actif financier et les intervenants sur ce marché ont la même logique que les...
La valeur et le temps - publié le 13/10/2009
Cours - 4 pages - Finance
Prêt/ Emprunt : engagement pris par un débiteur (emprunteur) de rembourser, à une date donnée, une somme d'argent à son créancier. Intérêt : rémunération du service rendu par le prêteur d'une somme d'argent à l'emprunteur (...)
Réintégrations fiscales : règles générales de déduction des charges
Cours - 4 pages - Finance
Pour être admises en déduction du résultat fiscal, les charges doivent : - être exposées dans l'intérêt de l'entreprise, c'est-à-dire se rattacher à une gestion normale ; cette condition a pour effet d'interdire, pour la détermination du résultat fiscal, la prise en charge de...
La "Value at risk" : outil pour mesurer le risque marché
Cours - 29 pages - Finance
Révolution de la finance internationale ces 20 dernières années : Les avantages - Globalisation des marchés - Financement facilité Les nouveaux risques : - Volatilité grandissante des marchés - Diversité accrue des risques encourus (...)
Les instruments de couverture contre le risque de marché
Cours - 4 pages - Finance
La gestion du risque de marché est devenue vitale à la réussite et à la survie des banques, des entreprises et de toute organisation opérant dans un secteur particulier. Pour une gestion efficace du risque, on peut faire appel à des produits dérivés. Les produits dérivés sont des titres...
Les processus de gestion des risques du marché
Cours - 6 pages - Finance
Dans un environnement instable marqué par l'incertitude, la gestion efficace des risques financiers est devenue une nécessité. Ces dernières années, le domaine de la gestion des risques a connu de profondes mutations. Ces dernières s'inscrivent dans le cadre d'un processus de gestion des risques...
Les financements et les placements de la trésorerie adaptés pour l'entreprise
Cours - 20 pages - Finance
La notion de gestion budgétaire recouvre plusieurs aspects : c'est un mode de gestion de l'entreprise par la décentralisation qu'elle suppose, mais c'est aussi et surtout un système de pilotage ou les budgets sont élaborés dans le but de permettre un contrôle budgétaire. Dans un environnement...
Le plan de financement : outil de la planification financière
Cours - 27 pages - Finance
Le plan de financement revêt souvent la forme d'un tableau de financement prévisionnel et pluriannuel, traduisant en termes de trésorerie les conséquences des décisions d'investissement et de financement. Il est utile pour renseigner les dirigeants de l'entreprise sur l'évolution de la structure...
Les institutions de micro finance : entre la lutte contre la pauvreté et la recherche de la performance financière - le cas du Maroc
Cours - 5 pages - Finance
Les autorités gouvernementales ont mis en place un certain nombre de politiques visant à réduire le taux de pauvreté devenant de plus en plus élevé et à lutter contre l'exclusion sociale. La microfinance est venue s'inscrire dans cette logique qui consiste à offrir des services financiers aux...
