Monnaie, banque, finance - Le principe de la valeur actionnariale

Thèmes abordés

monnaie, banque, finance, valeur actionnariale, stratégie d'entreprise, comptabilité, MVA market value added, EVA valeur économique ajoutée, investissement, actionnaire, Aglietta

Résumé du document

Stratégies des entreprises pour valoriser les actifs (leurs actions) sur les marchés boursiers ainsi que les conséquences que les marchés financiers ont en retour du comportement des firmes. Relations entre la sphère financière et la sphère réelle. Dans une économie soumise à la concurrence, les entreprises sont contraintes de maximiser leur profit. Sil elles ne le font pas, elles sont éliminées du marché. Pour cela, elles doivent investir dans du capital pour innover et donc faire du profit.

Extraits

[...] On ne crée pas de la valeur on le partage. Ce partage s'effectue sur une différence de taux (taux de rendement et taux de rendement attendu par les actionnaires sur les marchés financiers, macroéconomiques). Cette différence peut exister pour une entreprise particulière, mais pas pour l'ensemble des entreprises. En valeur comptable : K = FP+D Les rendements attendus sur les marchés financiers sont attendus par rapport à des valeurs boursières (de marché) et pas par rapport à des valeurs comptables. [...]

[...] C'est parce qu'il va y avoir une différence entre ces deux taux qu'il va y avoir de la création de valeur d'une entreprise par rapport à une autre. Dans le partage secondaire de la valeur ajoutée, toutes les entreprises ne peuvent pas créer en même temps de la valeur actionnariale. On ne crée pas de la valeur, il y a une valeur créée pour l'ensemble des entreprises et ensuite elle est partagée entre elles. Il va y avoir des transferts de valeur et cela va se traduire par une augmentation de la valeur sur le marché boursier. [...]

[...] Les chartes de gouvernance sont au contraire des moyens de contrôle direct et interne. IV. Quelles sont les nouvelles normes de gestion qui montrent que les actionnaires exercent une souveraineté ? En quoi modifient-elles les modalités de la gouvernance ? Quels sont les moyens de contrôles internes et externes ? Changement dans le fonctionnement de l'économie : inversion de la relation entreprise/finance. Risque de solvabilité (capacité de l'entreprise à faire face à ses engagements financiers) lié à l'effet de levier. Les stratégies de la valeur actionnariale accentuent le risque de l'effet de levier, car le taux d'endettement apparaît comme une fonction croissante. [...]

[...] Monnaie, banque, finance – Le principe de la valeur actionnariale Stratégies des entreprises pour valoriser les actifs (leurs actions) sur les marchés boursiers ainsi que les conséquences que les marchés financiers ont en retour du comportement des firmes. Relations entre la sphère financière et la sphère réelle. I. Présentation du principe de la valeur actionnariale Dans une économie soumise à la concurrence, les entreprises sont contraintes de maximiser leur profit. Sil elles ne le font pas, elles sont éliminées du marché. [...]

[...] La marque et la confiance vont donc rentrer en compte. Le 4e aspect est la maîtrise de la technologie, la capacité d'innovation de l'entreprise. Il s'agit ici des 4 dimensions du capital immatériel de l'entreprise. Tout ceci nécessite de l'argent. Derrière chacune de ces dimensions, il y a une somme qui est dépensée (information, management, etc.). La comptabilité prend en compte uniquement les immobilisations, mais ceci n'est qu'une partie du capital de l'entreprise. En réalité l'entreprise a d'autres dépenses qui entrent dans la création de la valeur du capital. [...]