Money management : introduction au modèle MM+

Résumé du document

Cette présentation de type PowerPoint est une introduction au modèle MM+ de Money Management.
Le money management est l'art de faire fructifier son capital tout en minimisant les risques. C'est un principe de gestion indispensable au développement d'un système de trading.

Une stratégie de money management vise notamment à déterminer :
- les cours de sortie (Stop loss & Take profit)
- la part du capital mise en jeu à chaque transaction
- la taille de la position à engager

Les principes du money management sont:
- Maximiser ses gains dans les périodes de réussite
- Optimiser la croissance du capital en prenant en compte la tolérance au risque du trader
- Préserver son capital de ses prises de position perdantes

Extraits

[...] Il faut par exemple une performance de 400% pour effacer une perte de Investir une fraction de son capital permet de préserver son capital dans les périodes de transactions perdantes 6 www.trendis-yourfriend.com Effets bénéfiques de la fraction avec réinvestissement des gains Risquer une fraction du capital en réinvestissant les gains à chaque transaction permet de : démultiplier son capital dans les périodes de transactions gagnantes préserver son capital dans les périodes de transactions perdantes Fraction du capital restant = (avec réinvestissement des bénéfices) P e r fo r m a n c e - Fraction du capital initial = (sans réinvestissement des bénéfices) P e r fo r m a n c e - Ruine dès la perdante 16 13ème 18 transaction 20 Transactions Gains à la suite Pertes à la suite Transactions Gains à la suite Pertes à la suite 7 www.trendis-yourfriend.com Avantages du Money Management Sans money management, le trader est condamné à la perte des traders perdent de l'argent) Optimiser le potentiel de sa stratégie entrée-sortie (timing) afin de maximiser ses gains Neutraliser les effets psychologiques provoqués par les marchés sur le trader Solutions adaptées pour tout type de stratégies de trading : Sans fixation d'ordres type "Stop loss" et "Take profit" Avec fixation d'ordres type "Stop loss" et "Take profit" 8 www.trendis-yourfriend.com Obstacles du Money Management Domaine du trading peu exploré (littérature maigre et peu consistante en Europe) Compréhension et digestion des concepts (composantes mathématique et statistique prépondérante) Bon niveau de connaissance du trading requis L'application concrète du Money Management nécessite d'avoir au préalable une stratégie d'entrée-sortie dont l'espérance de gains est positive 9 www.trendis-yourfriend.com "Les formules toutes faites" sur le Money Management Afin de préserver son capital, des règles de bon money management sont couramment prescrites : Ne pas risquer plus de ou de son capital sur chacune de ses positions Diversifier son portefeuille Retirer régulièrement les gains de son compte Etc. Relevant à priori du bon sens, ces règles générales peuvent s'avérer totalement inefficaces car inadaptées à la stratégie d'entrée-sortie de chaque trader. [...]

[...] Résultat (output) 4. Taille Position Je dois risquer de mon capital lors de ma prochaine transaction Je dois acheter ou vendre YY contrats, lots, actions Découlent de la stratégie entréesortie et de la tolérance au risque du trader Fondé sur le modèle mathématique de money management Donne la fraction optimale du capital à risquer Permet d'ajuster au plus précis la taille des positions 19 www.trendis-yourfriend.com Définition - Taux de transactions gagnantes Le taux de transactions gagnantes : représente la part des transactions gagnantes dans le total des transactions de la stratégie de trading Le calcul du taux de transactions gagnantes est donné par la formule suivante : TG NT G = NT TG : Taux de transactions gagnantes NTG : Nombre de transactions gagnantes NT : Nombre total de transactions Symétriquement, le calcul du taux de transactions perdantes est donné par la formule suivante : TP = 1 TG TP : Taux de transactions perdantes TG : Taux de transactions gagnantes 20 www.trendis-yourfriend.com Définition - Ratio Gain/Perte Le Ratio Gain/Perte (RGP) : représente le rapport entre le gain attendu (exprimé en points) et la perte tolérée (exprimée en points) d'une transaction Le calcul du RGP pour une position long est donné par la formule suivante : TP A RGPl = A SL A : cours d'achat de l'actif tradé TP : cours de vente de l'ordre "Take Profit" SL : cours de vente de l'ordre "Stop Loss" Le calcul du RGP pour une position short est donné par la formule suivante : V TP RGPs = SL V V : cours de vente à découvert de l'actif tradé TP : cours d'achat de l'ordre "Take Profit" SL : cours d'achat de l'ordre "Stop Loss" RGP = 1 signifie que les ordres TP et SL sont équidistants du point d'entrée RGP > 1 signifie que l'ordre TP est plus éloigné du point d'entrée que l'ordre TP RGP + RGP Exemple : soit une position à l'achat sur le contrat CAC 40 Achat : 3'050 Stop Loss : 2'965 Take Profit : 3'115 RGP = l 3'115 3'050 = 0.765 3'050 2'965 Le taux de réussite minimal nécessaire de cette transaction doit être supérieur à pour que la transaction ait une espérance mathématique de gains positive T RMin > T RMin + > www.trendis-yourfriend.com Définition - Espérance de gains et Frontière d'indifférence Espérance de gains : est calculée pour apprécier le potentiel d'une stratégie de trading. [...]

[...] Est-ce avantageux de jouer ? Combien miser à chaque lancé en partant de l'hypothèse que 50% des lancés seront gagnants ? Quelle aura été la croissance du capital de départ à l'issue des 50 lancés ? [...]

[...] Money management: introduction au modèle MM+ Money Management Introduction au modèle MM+ 1. Introduction au Money Management 2. Les concepts du Money Management 3. [...]

[...] Moyenner à la baisse se révèle souvent être la pire des stratégies de Money Management 10 www.trendis-yourfriend.com 2. Les concepts du Money Management Les paramètres des stratégies de trading Les principes du modèle de Money Management Le jeu de pile ou face comme illustration simplifiée La stratégie de trading "Alpha" comme illustration simplifiée 11 www.trendis-yourfriend.com Les paramètres des stratégies de trading Toute stratégie de trading peut être représentée par les paramètres suivants : le taux de réussite des transactions le ratio gains/pertes des transactions l'espérance mathématique de gains la régularité des transactions l'aversion au risque du trader La combinaison de ces paramètres permet la mise en place d'un money management optimal qui répondra à la question : combien risquer sur ma prochaine transaction ? [...]