Méthodologie de l’analyse financière

Thèmes abordés

Méthodologie, Analyse Financière, choix d'investissements, analyse des performances, évaluation du risque de faillite, création de valeur, Rentabilité, Solvabilité

Résumé du document

Pour fonder de façon pertinente ses décisions à long ou court terme, l'entreprise va analyser ses forces et faiblesses. Pour étayer cette analyse forces/faiblesses, les outils de l'analyse financière vont être essentiels en ce qu'ils vont permettre d'établir un diagnostic financier de l'entreprise.

Le but est de sélectionner des choix d'investissements pour les actionnaires et les créanciers. L'analyse financière va permettre un diagnostic de la situation actuelle de l'entreprise, afin que actionnaires et créanciers puissent prévoir l'avenir en se fondant sur des documents passés.

Extraits

[...] On distingue la rentabilité économique et la rentabilité financière. La Rentabilité Economique : La rentabilité économique mesure la capacité de l'entreprise à dégager un résultat économique sans tenir compte des décisions financières. Elle mesure la rentabilité des capitaux investis dans l'entreprise que ceux-ci soient des capitaux propres ou des capitaux empruntés. Dans la terminologie internationale, on retrouve ce ratio de rentabilité économique sous le nom de Return on Capital Employed (ROCE). Calcul de la Rentabilité Économique : Résultat d'Exploitation/Capitaux Propres + Dettes Financières) La Rentabilité Financière : La rentabilité financière (ou rentabilité des capitaux propres appelés, c'est-à-dire versés par les actionnaires) mesure la rentabilité du point de vue des associés. [...]

[...] L'analyse financière va permettre un diagnostic de la situation actuelle de l'entreprise, afin qu'actionnaires et créanciers puissent prévoir l'avenir en se fondant sur des documents passés. Ce diagnostic, c'est notamment : - Une analyse des performances, en lien avec le concept de rentabilité. - Une évaluation du risque de faillite, en lien avec le risque. - Une création de valeurs d'une société, en lien avec la valeur. À ce titre, la société va être jugée en fonction de plusieurs éléments dont notamment : - Sa capacité à être bénéficiaire durablement. - Les perspectives de progression de son résultat. [...]

[...] o Les Immobilisations Financières : Ce sont des titres détenus durablement par l'entité (titres de placement), des prêts accordés à un tiers par la structure. - Le Besoin en Fonds de Roulement : C'est le besoin de financement de l'activité. Il vient du fait que l'on doit nécessairement produire (donc engager des fonds) avant de vendre (recevoir des fonds). Il est égal à la différence entre les éléments de l'actif circulant (stocks, créances clients, autres créances) et les dettes à court terme (fournisseurs, autres dettes). Il a notamment pour origine les décalages dans le temps entre facturation et encaissement. [...]

[...] C'est l'objet des tableaux de financement et des tableaux de flux de trésorerie. - Une Étude du Compte de Résultat : Il s'agit de l'analyse sur les soldes intermédiaires de gestion (tableaux de financement) et du calcul de la capacité d'autofinancement. Bilan Fonctionnel : Il représente la photographie à un moment donné du déroulement des trois cycles (financement, investissement, exploitation, et parfois trésorerie) et permet de voir, en s'appuyant sur la valeur d'origine des flux, comment s'effectue le financement des emplois par les ressources. [...]

[...] Il ne faut donc pas directement se plonger dans les comptes. Il s'agit au contraire de bien comprendre l'activité de l'entreprise, c'est- à-dire d'opérer à une analyse économique de l'entreprise. Deuxième Préalable L'Appréciation des Choix Comptables Il faut se rappeler que les documents comptables ne sont qu'une traduction de la réalité. Or le traducteur et le traitre sont très proches. En comptabilité, il faut se rappeler que les deux sont proches, mais pas semblables. Dès lors qu'une entreprise a plusieurs choix comptables alors il faut toujours se demander pourquoi une entreprise a fait ce choix et non un autre. [...]