Les méthodes de l'analyse financière de l'entreprise

Thèmes abordés

Les méthodes de l'analyse financière de l'entreprise, ratio, rentabilité, économie, structure, compte, effet de levier, finance

Résumé du document

Il décrit la situation patrimoniale de l'entreprise (photo de fin d'exercice) en termes de ressources et d'emplois : origine des ressources et destination des emplois.
Au Passif, figurent les Ressources = capitaux propres (capital social + réserves) + Dettes financières LT (à long terme). Celles-ci ont un caractère de dettes.
À l'actif figurent les Emplois des ressources = actif immobilisé (biens durables faisant l'objet d'amortissements) + actif circulant (stocks et créances = postes ayant donc un taux de rotation inférieur à un an.
Il existe plusieurs présentations de bilan : Le Bilan comptable est un document normalisé qui répond à des critères et des préoccupations plus juridiques que financières. Mais, il existe d'autres présentations de bilans mieux adaptées à l'analyse financière (bilans financier, fonctionnel).
Dans le Bilan financier, les postes sont ainsi regroupés d'après leur échéance : les actifs sont classés par ordre de liquidité croissante ; les valeurs de passif sont classées par ordre d'exigibilité croissante.

Extraits

[...] On peut compléter ce ratio en calculant la part du BFR financé par des concours bancaires. Indépendance financière = Ressources propres / Endettement financier et bancaire Il exprime le choix structurel du financement. Remarque : la fiscalité est favorable à l'endettement (les intérêts de l'emprunt sont déductibles). L'endettement : = Dettes Financières / capacité d'autofinancement L'entreprise doit pouvoir rembourser ses dettes en quelques années de fonctionnement : on admet que ce ratio doit être [...]

[...] - Au Passif, ressources durables, passif d'exploitation (dettes fournisseurs, par exemple) et passif de trésorerie ( concours bancaires). Structure financière et équilibre financier : Le Fonds de roulement (excédent des RD sur les ES : FR = RD est une ressource destinée à financer l'exploitation. Le Besoin en Fonds de Roulement est déterminé par les conditions d'exploitation ; c'est le besoin de financement de l'exploitation (solde des actifs d'exploitation et du passif d'exploitation, voir infra). L'équilibre financier devrait donc être atteint lorsque l'ensemble des ressources durables couvre exactement l'ensemble des besoins : RD = ES + BFR ou encore RD -ES = FR = BFR Si FR [...]

[...] Cette rentabilité mesure le profit par franc investi indépendamment de l'origine des capitaux. Rentabilité financière RF : = Résultat net / capitaux propres Relation entre rentabilité économique et rentabilité financière, mise évidence de l'effet de levier : RF = RE + (RE-Tx) * DLT/Kp DLT / Kp = capitaux empruntés / capitaux propres (ratio d'endettement) Tx : taux d'intérêt des capitaux empruntés. Lorsque la rentabilité économique d'un projet est supérieure au coût des capitaux empruntés pour le financer, la rentabilité financière est démultipliée : c'est l'effet de levier. Exercice d'application. [...]

[...] Rémunération du facteur travail = 100 * Frais de personnel / Valeur Ajoutée C'est la part de la valeur ajoutée consacrée à la rémunération du facteur travail. Intensité de la mécanisation = Immobilisations d'exploitation / Effectif C'est une mesure de l'intensité capitalistique. Obsolescence des Immobilisations = 100 * (Total des amortissements / Immobilisations amortissables brutes) Renseigne sur la politique d'investissement de l'entreprise et sur sa compétitivité potentielle. Taux d'amortissement = 100 * Amortissements de l'exercice / Immobilisations amortissables brutes. C'est le taux d'amortissement moyen des immobilisations. [...]

[...] Marge brute commerciale : elle correspond à la Valeur Ajoutée sur les opérations de négoce. Remarque : une marge est toujours calculée par différence. Production de l'exercice : production vendue, stockée, immobilisée Valeur Ajoutée : elle équivaut à une marge sur charges externes (approche soustractive) : VA = Production + ventes de marchandises - consommations externes. Approche additive : c'est la rémunération des facteurs de production (partage de la Valeur Ajoutée entre les différents facteurs et acteurs : travail (salaires), capital (dividendes), Etat (impôts), Tiers (banques : charges financières), l'entreprise elle-même (autofinancement). [...]