Marchés financiers et instruments financiers

Résumé du document

Marchés financiers et instruments financiers, cours de 20 pages





1. ORGANISATION DES MARCHES

2. LES TITRES A REVENU FIXE

3. LES ACTIONS

4. LES OPTIONS ET LES CONTRATS A TERME

Extraits

[...] où r est le rendement promis. On peut l'obtenir 10 r + r ) par interpolation comme le montre la figure page suivante: donne un prix de 104.055 donne un prix de 100 Nous cherchons le taux qui correspond au prix de 103.10 CHF : 100 r = , ce qui donne comme résultat 4 (le résultat exact, obtenu par dichotomie serait de 4.123 Nous constatons bien ici que le taux de rendement promis (ou taux requis par le marché) est différent du taux de coupon. [...]

[...] Ces deux prix sont annoncés publiquement et quiconque veut transiger peut le faire aux prix fournis (pour un laps de temps et des quantités donnés). Pour s'assurer une rémunération, le market maker fixe toujours un BID inférieur au ASK. La différence entre ces deux prix est appelée "fourchette" ou spread, elle est révélatrice des forces relatives de l'offre et de la demande pour le titre considéré. De même elle peut constituer un indicateur de liquidité. Le market maker (ou spécialiste) a pour mission de faire en sorte que le marché demeure liquide et ordonné. [...]

[...] Si le prix de l'obligation égale sa valeur nominale, elle est dite au pair. Une obligation est vendue à escompte lorsque le taux de coupon n'est pas jugé suffisamment élevé pour constituer une rémunération pertinente de l'investisseur, celle-ci étant exprimée par 12 le taux de rendement requis Le raisonnement inverse s'applique pour les obligations à prime. D'après l'expression de la valeur d'une obligation, il est aussi clair que lorsque le niveau général des taux d'intérêt baisse (monte), le prix des obligations monte (baisse). [...]

[...] Ils connaissent quels volumes sont disponibles et pour quels montants, donc disposent d'informations sur la profondeur du marché et ses tendances. Les développements récents dans l'organisation des marchés ont montré une nette tendance vers les structures dirigées par les ordres. Récemment, Paris et Londres ont opté pour cette forme d'organisation Les indices Pour avoir rapidement une idée des mouvements de prix sur un marché boursier ou sur un sous ensemble de titres, on se réfère à des indices. En Suisse comme ailleurs, les indices boursiers sont fort connus : SMI : Swiss Market Index (23 titres) SPI : Swiss Performance Index (328 titres au 06.97 ) Sur le NYSE : Dow Jones industrial average, Standard & Poor's 500 400) Au Japon : Nikkei, Dow Jones average A Londres : Footsie A Frankfurt : Dax . [...]

[...] LES OPTIONS ET LES CONTRATS A TERME 4.1 Les options Description Evaluation Stratégies simples 4.2 Les contrats à terme CHAPITRE II Maintenant que les principes de mathématiques financières sont acquis, nous allons demeurer dans la pratique, mais en nous intéressant à des produits financiers en particuliers. Ce faisant, nous allons dresser un panorama des principaux instruments disponibles sur les marchés financiers. Connaître ces instruments est indispensable pour le gestionnaire financier, pour l'investisseur, mais aussi pour tous ceux et celles qui désirent suivre l'actualité financière. [...]