La finance de marché : capitaux, portefeuille, titres, etc.

Résumé du document

Cours de Finance sur les types de marchés financiers, la gestion de portefeuille et du risque.

Extraits

[...] On cherche donc à démontrer qu'il existe un équilibre lors de la composition d'un portefeuille entre des actifs sans risque et des actifs risqués. Il faut savoir qu'en règle général un portefeuille titres est souvent composé : de valeurs mobilières sans risque (OAT, BTN ) donc de rentabilité certaine (Rf). De valeur mobilières à risque (action, obligations) donc de rentabilité incertaine(Er). Les portefeuilles sans risque figurent sur la droite Rfn II.2. Analyse du risque Un portefeuille titres composé d'actifs sans risque et d'actif risqués à : -une rentabilité moyenne : E(Rp) = (Rf x + (E(Rm)x Avec, E(Rm) rentabilité espère de marché ; - le formule du MEDAF : E = Rf + β[E(RM)-Rf] II.3. [...]

[...] Ainsi, chaque titre mis en portefeuille est caractérisé par : Sa rentabilité espérée ; Son risque (σr). II-1. présentation du modèle Le modèle a pour objectif de rechercher quel est le portefeuille qui maximise la rentabilité tout en minimisant le risque pour un portefeuille comprenant des actifs risqués et des actifs sans risque. en d'autres termes, il établit la relation entre : -la rentabilité du marché ; - la rentabilité des actifs sans risque ; - la rentabilité des actifs risqués. [...]

[...] Cette opération permet a l'opérateur de se garantie contre une variation des taux d'intérêt. On distingue deux types de FRA : - les FRA a terme ferme ; - les opérations sur FRA. - Les FRA a terme ferme C'est un contrat de gré a gré signe entre deux opérateurs ayant des anticipations opposées : un acheteur et un vendeur. L'acheteur d'un FRA souhaite se couvrir contre une hausse des taux d'intérêt (position d'emprunteur) ; il souhaite insert connaitre le coût de son emprunt future ; Le vendeur d'un FRA souhaite se couvrir contre une baisse des taux d'intérêt (position de prêteur) ; il souhaite connaitre le revenu de son placement future. [...]

[...] Elles peuvent également dégager des ressources excédentaires sans emploi dans l'entreprise. Parce que l'entreprise est un système ouvert, la bonne gestion de ces besoins et dégagements de ressources financières consistera à minimiser le coût lié au besoin de ressources et à maximiser le revenu provenant des dégagements de ressources. Toutes les entreprises, de tous secteurs d'activité et de toutes tailles, sont confrontées aux enjeux d'une telle gestion. Dans cet exposé nous traiterons les axes suivants : 1. marché des capitaux 2. gestion de portefeuille 3. [...]

[...] Il permet donc a l'opérateur de bénéficier d'une baisse des taux d'intérêt. * Le floor : c'est un contrat de gré a gré permettant de se protéger contre une baisse des taux d'intérêt en cas de placement. Il permet de fixer un taux d'intérêt planche, moyennant le versement d'une prime, il permet donc a l'opérateur de bénéficier d'une hausse des taux d'intérêt. * Le collar ou tunnel de taux d'intérêt : C'est un contrat de gré a gré qui combine les deux instruments précédents (cap –floor). [...]