L'évaluation financière des investissements

Résumé du document

La politique d'investissement doit répondre à une triple exigence.
- Exigence d'optimisation qui traduit le souci que les fonds investis soient le plus rentables possible.
- Exigence d'équilibrage qui correspond à la préoccupation de trouver des ressources adaptées à la structure financière souhaitée (structure financière cible).
- Exigence d'arbitrage qui traduit les choix qui sont faits parmi les différentes opportunités d'investissement qui permettront de constituer le portefeuille d'activités futures de l'entreprise.
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Extraits

[...] Sachant que ce terrain pourrait être loué à un tiers, la construction d'un entrepôt entraîne un manque à gagner dont il faut tenir compte dans les flux - Lorsque l'achat d'une nouvelle machine implique de céder un équipement actuellement utilisé en réalisant un moins value de cession, le calcul de rentabilité du projet d'investissement (achat d'une nouvelle machine) doit en terme d'opportunité prendre en compte le crédit d'impôt lié à la moins value ainsi que la renonciation à l'économie d'impôt induite par l'amortissement de l'ancienne machine. On distingue 2 grandes catégories de flux : Les flux d'investissement proprement dit : - Montant de l'investissement initial. - Valeur résiduelle de l'investissement. - Le BFR lié à l'investissement. Les flux de revenus de l'investissement : Cash flow d'exploitation. Les CF sont calculés avant prise en compte des frais financiers. [...]

[...] Evaluation financière des investissements. Introduction I - Les différents types d'investissement Investissements productifs. Investissements stratégiques. Investissements obligatoires. II - Etablissement des flux liés aux projets d'investissement. III- Revue des critères d'analyse et de choix. IV - Evaluation du risque des projets d'investissement. A. La notion de risque attaché à un projet. B. L'estimation du risque de ruine. C. L'approche Moyenne Variance. [...]

[...] Calcul du prix maximum : CF : (P-800)06+0,4 x 4OO ( CF = O,6 P = P = 1458 IV - Evaluation du risque des projets d'investissement. Le fait d'investir s'avère toujours un pari plus ou moins réussi. C'est pourquoi il est nécessaire d'essayer de quantifier les risques pris lorsque l'entreprise investit. A. La notion de risque attaché à un projet. Le risque est lié à l'incertitude. En effet, un évènement peut ou non survenir et se traduire par des pertes ou des gains pour le projet d'investissement. [...]

[...] Evaluation financière des investissements. Introduction La politique d'investissement conduit à définir les activités futures de l'entreprise en allouant des ressources dans des projets. La politique d'investissement doit répondre à une triple exigence. - Exigence d'optimisation qui traduit le souci que les fonds investis soient le plus rentables possible. - Exigence d'équilibrage qui correspond à la préoccupation de trouver des ressources adaptées à la structure financière souhaitée (structure financière cible). - Exigence d'arbitrage qui traduit les choix qui sont faits parmi les différentes opportunités d'investissement qui permettront de constituer le portefeuille d'activités futures de l'entreprise. [...]

[...] VR = 0. Coûts directs (hors FF et Amortissement) = 30% CA. 1ere année : Frais de formation = 3OO BFR = 2 mois du CA HT. de réalisation de CA. Coût du capital de l'entreprise : 10% = k. P = % de réalisation minimum des objectifs. Donc il faut trouver p tel que VAN = 0. p = 0,63. - Il faut donc que les réalisations de ventes se réalisent au moins à 63% pour que la VAN soit positive. [...]