Introduction à la finance

Résumé du document

La capitalisation permet de déterminer le montant auquel un placement ou un prêt donne droit dans le futur. Le bon d'assurance est un produit de placement selon lequel l'acheteur verse une prime lui donnant droit de percevoir, à l'échéance, un flux unique qui constitue le remboursement et les intérêts de son investissement.

L'obligation zéro-coupon est une obligation ne comportant que deux flux : un flux initial et un flux final, sans payement intermédiaire. Le capital et les coupons (capitalisés) sont payés en une fois à l'échéance. Le straight loan est une avance en compte d'un montant déterminé pour une durée déterminée moyennant un taux d'intérêt convenu au préalable. Le remboursement du capital et des intérêts est prévu en une fois. L'actualisation permet de déterminer quelle somme doit être empruntée ou prêtée aujourd'hui pour obtenir un montant donné dans le futur.

Extraits

[...] Actualisation : VP = périodicité . [ + n / (Tn / m ) ] Capitalisation : VF = périodicité [ + (tn / n ) / (Tn / m ) ] 2. Application : le financement ou Prêt à tempérament La mensualité du financement TAEG = Taux annuel effectif global = taux annuel réel. Quel est la mensualité du prêt de 1600,00 si le TAEG est de et la durée de 24 mois ? n = 24 ; VA = 1600 ; TAEG = ( Tmensuel = 1 = 0,01566134 VA = m [ (1,01566134)-24) / 0,01566134 ] ( m = 80,49 Le montant du financement Quelle somme le client peut-il emprunter à 30 mois si le TAEG est de ? [...]

[...] Il mesure le rendement du titre jusqu'à l'échéance. n VO = Ct / + YTM)t + RC / + YTM)N i = 1 Exemple : Quel est le rendement brut à l'émission d'une obligation de 3 ans, émise et remboursée au pair ayant un taux de coupon de ? 100 = 10.5 / + + 10.5 / + + 110.5 / + r ) ( r = Quel serait le rendement si cette même obligation était émise à ? 102 = 10.5 / + + 10.5 / + + 110.5 / + r ) ( r = ( 101.24 ( r = ( 103.79 Extrapolation linéaire : + [ (102- 103.79 ) / ( 101.24 103.79 ) ] Un taux de coupon est toujours brut ! [...]

[...] Le taux d'intérêt augmente mais la duration diminue. ! III. Estimez la situation de l'emprunt au 7e trimestre (méthode prospective) IV. Estimez la situation de l'emprunt au 11e trimestre (méthode rétro.) Trimestrialité constante Capital : R1 (R11 : R1 + i)10 = 80.284 (1,0225)10 = 100.291 Intérêt : trimestrialité capital Total remboursé : TR11 = R1 +i)10 / i ] = 889.213 SRD : Total Total remboursé V. Si vous avez le choix entre annuités ou semestrialités constantes ? s = 252.758 a = 514.185 ( = a / 0,09] 252.758 + TS)9 + 252.758 + TS)8 + 252.758 + TS)7 + . [...]

[...] La quotité : rapport entre le montant emprunté et la valeur de l'hypothèque. Elle sert à la détermination du taux qui sera appliqué Les remboursements : périodiques et presque toujours mensuels. En général, la banque n'accorde le prêt que si ce remboursement ne dépasse pas 30% des revenus mensuels totaux Amortissement du capital : Les emprunts hypothécaires peuvent être amortis selon la méthode d'amortissement constant du capital, de mensualité constante ou de remboursement du capital à la fin assurance vie) Comment estimer le remboursement mensuel ? [...]

[...] On peut également estimer le capital tout au long du crédit (remboursement anticipé, renégociation des taux, ) Soit un emprunt de 150.000 d'une durée de 5 ans au taux de Cas 1 : annuité constante VA = a / i ] ( 150.000 = a ( 1.04 / 0.04 a = 33.694 annuité : constante intérêt : puis du SRD Capital : Annuité intérêt Total remboursé : Capital + Total remboursé année précédente SRD : 150.000 total remboursé La part d'intérêt diminue et la part de capital augmente. Comment calculer une seule ligne du tableau ? - méthode prospective 1. Calculer le solde restant dû de l'année précédente : SRD2 : a / i ] 2. Calculer la part d'intérêt de l'année 3 (i3 = i . [...]