Cours d'introduction à l'analyse financière - méthodologie d'audit de la performance

Résumé du document

C'est une boite à outil et un ensemble de méthodes de diagnostic afin de faire un jugement sur les performances et les risques, identifier les sources de financement, apprécier notre aptitude à gérer les fonds et maintenir notre équilibre financier.
Objectif : insérer un climat de confiance entre l'entreprise et ses partenaires (...)

Extraits

[...] Il faut que la similarité des méthodes de calcul des ratios avec celles des normes sectorielles - la diversification des activités d'une firme dans plusieurs secteurs industriels différents peut nuire à la comparaison avec ses concurrents - si un ratio s'écarte vraiment de la norme du secteur, par une valeur très élevée ou faible, ça ne signifie pas que l'entreprise est en bonne position ou fait face à un problème La notion de valeur Intérêts : c'est le dédommagement versé au prêteur qui renonce à la satisfaction qu'il obtiendrait en dépensant son argent. Ils incorporent la rémunération du risque de ne pas être remboursé à échéance. Le coût d'opportunité : c'est la perte de bénéfices potentiels. Ce coût est compensé par l'intérêt. Intérêt simple : il résulte de l'application d'un taux d'intérêt sur une période donnée à un montant prêté. Il est simple car il n'est pas lui-même générateur d'intérêts. Ils sont payés en fin de période soit en fin de prêt. [...]

[...] - Remboursement infine : de plus en plus importants car les cycles de vie des Biens est de plus en plus courte. Ainsi, il est plus intéressant de rembourser l'investissement le plus rapidement possible. Le risque : un ensemble est risqué si on peut définir une distribution de problèmes pour que cette somme soit encaissée. On prend en compte un risque si on est capable de le mesurer. Méthodes : - Les probabilités composées : calcul de la probabilité de la réalisation de deux événements en même temps - L'espérance mathématique - La variance et l'écart-type Stratégies face au risque : - Le risque diversifiable : risque spécifique. [...]

[...] Avec des taux proportionnels, si on place à intérêts composés deux capitaux égaux pendant le même temps, les valeurs acquises par ces capitaux sont différentes. Annuités : suite de règlements effectués à intervalles de temps égaux, constituant une rente pour celui qui en bénéficie. Valeur acquise par une suite d'annuités constantes : Vn : ou a : Valeur actuelle par une suite d'annuités constantes : Vo : ou a : Les annuités de remboursement : - par amortissements constants : Les charges financières sont plus lourdes en début de remboursement par rapport au remboursement par annuités constantes. [...]

[...] L'entreprise crée des liquidités - la flexibilité : l'entreprise est capable de mobiliser des ressources pour investir (implique une certaine mobilité) L'analyse financière permet de prévoir à court terme les conséquences des décisions administratives. Les acteurs intéressés sont les gestionnaires, créanciers (fournisseurs, institutions financières), actionnaires, les clients, les gouvernements. Les sources d'informations sont de nature quantitative (données chiffrées comme les rapports annuels) et qualitatives. Les limites de l'analyse financière : - les normes sectorielles utilisées doivent correspondre à celles d'entreprises de même taille ayant la même taille et suivant les mêmes pratiques comptables - pour comparer l'entreprise avec son secteur. [...]