Les institutions financières

Thèmes abordés

Institutions financières, politique monétaire, crise financière, taux d'intérêt, courbe des rendements, zone euro

Résumé du document

L'intermédiation financière représente l'échange d'encaisse monétaire contre des actifs financiers.
Un actif financier est un titre d'endettement par lequel l'émetteur du titre promet de verser au détenteur du titre, un flux de paiement :
Le flux de paiement est étalé dans le temps et comprends le remboursement de la somme empruntée et le revenu versé par l'émetteur. Ce revenu rémunère le détenteur du titre pour avoir renoncé aux services procurés par les encaisses monétaires pendant la période du prêt.
Cet actif est créé par l'opération d'endettement et est détruit par le remboursement.

Extraits

[...] o Risque de crédit : risque qu'un débiteur fasse défaut. Pour mesurer le risque de crédit, on va pondérer le montant total de la créance (l'encours), par la qualité du débiteur. o Risque de marché : risuqe de perte ou de dévaluation sur les positions prises suite à des variations des prix sur le marché. o Risque opérationnel : risque de perte lié à des processus opérationnels, des personnes ou des systèmes inadéquats ou défaillants ou à des événements externes. [...]

[...] Les prêts se font avec garantie par la cession temporaire d'un actif financier qui sert de garantie. Par ces opérations de cessions-rétrocessions, un intermédiaire financier emprunte auprès d'un autre intermédiaire en lui vendant un titre pour une période déterminée. o Marché des certificats de trésorerie : Les Etats de la zone euro sont les émetteurs et/ou agents en déficit. o Marché des billets de trésorerie : Titres d'endettement négociables à CT pour les entreprises. Intermédiation directe entre entreprises et agents en surplus. [...]

[...] Section B. Déclenchement de la crise Résumé des étapes du déclenchement de la crise : Hausse des taux d'intérêt Crise du marché immobilier Ralentissement de l'activité économique : o Hausse des défauts de paiements sur les crédits o Difficultés financières des banques o Hausse de l'aversion au risque o Baisse des notes des crédits et principe de fair value Donc impact sur le bilan des banques Faillite de Lehman Brothers Crise de liquidité et de confiance : Il y a eu une crise de confiance entre les banques qui a anéanti le marché interbancaire. [...]

[...] Leur but est de veiller à la solidarité financière des établissements financiers et de protéger les utilisateurs de services financiers (supervision micro-prudentielle). Le nouveau réseau européen allie une supervision des entreprises à l'échelon national et une coordination rapprochée à l'échelle européenne. Cela permet de favoriser l'harmonisation réglementaire ainsi que la cohérence dans la supervision et dans l'application des règles. Les contrôles mixtes : Ils seront instaurés pour que les autorités nationales de supervision puissent s'accorder et se coordonner au sujet d'établissement transfrontaliers ou au sein de collèges d'autorité et de supervision. Section F. [...]

[...] Les banques soumettent alors le montant qu'elles désirent au taux fixé. Les offres sont ensuite additionnées et si le montant total désiré est supérieur au montant total des liquidités devant être allouées, les offres seront satisfaites en proportion Dans la pratique, la BCE a appliqué un appel d'offre à taux fixe jusqu'au 20 juin 2000. Depuis, la BCE opte pour un appel d'offre à taux variable avec un système à l'américaine. Opérations de refinancement à plus long terme : Elles sont destinées à fournir un complément de liquidité à plus long terme au secteur financier. [...]