Les marchés financiers : principes de base, marché obligataire, places financières...

Résumé du document

Un nouveau rôle s'est développé, celui de gestionnaire des risques économiques et financier des agents. Pour pouvoir assurer leur rôle, les agents ont un vaste choix de titres financiers (...)

Extraits

[...] Les segments de marché regroupent des entreprises ayant des caractéristiques particulières. A. Euronext NV C'est la place financière européenne, crée en Septembre 2000, qui est la fusion des bourses française, belge et hollandaise. En 2001, le marché des produits dérivés de Londres a rejoint Euronext, suivi en 2002 par la bourse de Lisbonne Euronext NV est la holding de droit néerlandais réunissant : - Euronext Amsterdam - Euronext Bruxelles - Euronext Paris - Euronext LIFFE - Euronext Lisbonne Cette place financière permet l'introduction, la cotation et les transactions. [...]

[...] Une option qui est valable du départ jusqu'à la date d'échéance s'appelle une option américaine. Une option que l'on peut exercer uniquement à la date d'échéance s'appelle une option européenne. L'option d'achat est appelée call L'option de vente est appelée put Achat d'un call : Si le prix du support est supérieur au prix d'exercice, l'acheteur du call a un gain qui correspond à la différence entre la valeur du support et le prix d'exercice S > K Gain = S K Si le prix du support est inférieur au prix d'exercice, l'acheteur du call n'exerce pas son option et perd ainsi sa prime Gain K Profil : Max S - p S p Matriciellement le profil de risque est : Vente d'un call : On vend à quelqu'un le droit d'acheter un actif au prix d'exercice. [...]

[...] Indice = Quantité Cours t 1000 Capitalisation 0 K t K t : correction technique France : CAC40 USA : Standard and Poors 500 (NYSE) : 500 plus grandes entreprises américaines Dow Jones (NYSE) : 30 entreprises les plus fortement capitalisées Nasdaq 100 : 100 plus grandes entreprises du Nasdaq GB : FTSE 100 (Footsie) : 100 plus grandes entreprises du LES Japon : Nikkei : 225 plus grandes entreprises cotées à Tokyo Europe : DJ EuroStoxx 50 : 50 entreprises les plus fortement capitalisées d'Euronext Allemagne : DAX : 30 plus grandes entreprises cotées à Francfort IV. Les produits dérivés Les agents financiers devant gérer les risques des agents, ils ont créés les produits dérivés. La principale caractéristique est que le profil des gains ou des pertes est liés à un actif sous-jacent (support). La valeur d'un produit dérivé dépend donc d'un autre actif. [...]

[...] Lorsqu'un agent ne subit pas de risque de marché, on dit qu'il a une position fermée. Lorsqu'il subit ces risques, il a une position ouverte. Lorsque l'agent est en position d'achat, on dit qu'il est dans une position longue, il craint une hausse du prix de l'actif. Lorsqu'il est en position de vente, il est en position courte. Le principe de la couverture est de fermer une position. Les produits dérivés sont des actifs apportant cette couverture La spéculation Spéculer c'est maintenir une position ouverte. [...]

[...] On achète un put quand on anticipe une baisse du prix du support. Si nos anticipations sont bonnes, on pourra vendre un actif à un prix K alors qu'il est sur le marché au prix le gain sera donc de K S. S > K - p S K p S [...]