Les indicateurs de performance dans le référentiel IFRS

Résumé du document

Toute la difficulté de l'analyse financière est de permettre de porter un jugement global sur la performance (et sur la situation financière) de l'entreprise à court et à long terme. En effet, la vision court termiste de l'entreprise – que l'on reproche souvent aux marchés financiers – doit être appréhendée dans une stratégie globale de long terme. A ce titre, les informations qualitatives fournies par les rapports de gestion permettent d'établir ce lien entre le court terme et le long terme, surtout lorsque les systèmes comptables ne peuvent pas traduire les faits et les événements.
Les sociétés qui établissent des états financiers en norme IAS/IFRS publient trois grands types d'indicateurs :
- des indicateurs d'activité ;
- des indicateurs de flux ;
- des indicateurs financiers.

Extraits

[...] Indicateurs de flux Autofinancement Il correspond à la trésorerie potentielle dégagée par les opérations de l'exercice, abstraction faite des décalages de trésorerie (créances et dettes) après avoir supporté les coûts provenant des différents partenaires de l'entreprise : fournisseurs (achats), personnel (charges de personnel), État (impôts), prêteurs (charges financières) et actionnaires (dividendes). EXEMPLE Détermination de l'autofinancement à partir du compte de résultat par nature On peut également rapprocher cet agrégat du flux net de trésorerie sécrété par l'activité, tel qu'il est présenté dans le tableau des flux de trésorerie. Flux de trésorerie disponible (free cash-flow) Il représente les flux de trésorerie sécrétés par l'actif économique, après impôts, charges financières et investissements. Les flux sont ensuite répartis entre les apporteurs de ressources financières, c'est-à-dire les actionnaires et les créanciers. [...]

[...] Pour que ces derniers puissent évaluer l'effet de dilution possible, le résultat dilué doit être publié. La norme révisée IAS 33, dans son paragraphe 66, rend obligatoire la publication d'un résultat dilué par action pour les activités continuées comme pour les activités abandonnées. Comme pour le résultat de base par action, le résultat dilué est calculé en divisant le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires, par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation. À la différence du résultat de base, le numérateur et le dénominateur doivent être ajustés par les effets dilutifs des instruments financiers convertibles en circulation. [...]

[...] Nombre d'actions (dénominateur) IAS 33 accorde une très grande importance au calcul du nombre d'actions à retenir. Le dénominateur est le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice. Ainsi, des variations du capital au cours de l'exercice sont prises en compte. IAS 33 ne traite pas de cas particuliers comme, par exemple, des actions propres détenues à court terme dans le cadre d'une participation des salariés. La pondération se fait en fonction du temps durant lequel un certain nombre d'actions était en circulation. [...]

[...] Modalités de calcul du résultat par action Selon la norme IAS 33, paragraphe 10 : le résultat de base par action doit être calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice Les actions ordinaires potentielles sont traitées en circulation dans le calcul du résultat de base par action comme pour le résultat dilué par action si les conditions ont été remplies (IAS 33, 52) au cours de l'exercice. Résultat (numérateur) Le numérateur est le résultat net de l'exercice. Il s'agit du résultat net, part du groupe, qui n'induit pas la part des intérêts minoritaires dans le résultat. [...]

[...] La valeur de marché des actions est de 17 euros. Nombre potentiel total d'actions résultant de l'exercice des BSA : Nombre potentiel d'actions pouvant être rachetées au prix du marché à l'aide des fonds reçus de l'exercice des BSA : ( 15/17) = actions Montant net d'actions potentiellement dilutives selon la méthode du rachat d'actions : = actions Résultat dilué par action pour l'exercice 2005 : ( 824) = 1,16 euro par action. Rentabilité des capitaux Rentabilité des capitaux propres : ROE (return on equity) Le ROE est un indicateur de rentabilité financière qui revient aux actionnaires. [...]