La globalisation financière : Le processus de libéralisation des marchés des capitaux

Thèmes abordés

Sciences politiques, pays en voie de développement, globalisation financière, processus de libéralisation, marchés des capitaux, propagation des crises financières.

Résumé du document

Depuis le début des années 1980, on observe une augmentation rapide des flux des capitaux.
L'ensemble des flux monétaires et financiers sont enregistrés dans la partie basse de la balance des
paiements, aussi appelée la balance financière.

-Les facteurs à l'origine de la libéralisation
-Le « recyclage des pétrodollars », l'exportation croissante de pétrole des pays de l'OPEP ayant généré
d'importantes réserves de change pour ces pays. Afin d'être rémunérés, l'épargne induite par les
exportations pétrolières a été placée sous les différentes places financières

Extraits

[...] Le phénomène de globalisation financière Depuis le début des années 1980, on observe une augmentation rapide des flux des capitaux. L'ensemble des flux monétaires et financiers sont enregistrés dans la partie basse de la balance des paiements, aussi appelée la balance financière. A. Le processus de libéralisation des marchés des capitaux Les facteurs à l'origine de la libéralisation Le recyclage des pétrodollars l'exportation croissante de pétrole des pays de l'OPEP ayant généré d'importantes réserves de change pour ces pays. Afin d'être rémunérés, l'épargne induite par les exportations pétrolières a été placée sous les différentes places financières. [...]

[...] Le débat sur la globalisation financière Tous les économistes sont d'accord sur l'existence de la globalisation financière et sur son importance. Cependant, ils divergent sur l'interprétation du phénomène, notamment en ce qui concerne les effets positifs ou négatifs sur les économies nationales. Une allocation optimale de l'épargne mondiale Selon l'approche libérale, l'élimination des obstacles au libre fonctionnement des marchés financiers doit conduire à un optimum économique. Le libre fonctionnement des marchés des capitaux doit permettre que l'épargne s'oriente vers le financement des activités les plus productives et des 1 placements les plus rémunérateurs. [...]

[...] La libéralisation des marchés des capitaux, intervenue depuis le début des années 1980, s'est traduite par une augmentation importante des flux de capitaux, qui s'investissent dans les pays développés, mais aussi dans les pays en voie de développement. On a néanmoins constaté une rupture à partir de 2008, qui correspond au début de la crise financière. À l'échelle mondiale, les flux financiers ont été multipliés par 6 de 1992 à 2010. On observe également une modification géographique de la répartition des flux financiers, avec de plus en plus de flux provenant des pays en voie de développement, même si leur part reste largement inférieure à celle des pays développés. B. [...]

[...] Beaucoup de placements s'orientent vers une rémunération à court terme, au détriment du financement de nouvelles activités susceptibles de générer de la croissance économique. La spéculation résulte parfois de comportements irrationnels et a tendance à amplifier l'instabilité. Par exemple, certaines entreprises profitables voient le cours de leurs actions baisser, en raison d'anticipation irrationnelle. De plus, l'épargne mondiale n'est que faiblement orientée vers les pays en voie de développement, ce qui est préjudiciable à leur développement économique et social. Les pays développés, eux, se privent de marchés potentiels. [...]