Gestion de portefeuille et marchés financiers

Résumé du document

Le patrimoine hérité par notre investisseur est donc composé de 50 obligations Sanofi-Aventis et 75 Canadian Government Bonds. Les obligations à taux fixe Sanofi-Aventis ont donc été émises le 15 septembre 2003 et arrivent à échéance le 15 septembre 2010. De nominal 1000, le taux nominal de celle-ci est de 4,25% et le dernier coupon a été versé le 11 décembre 2006. Nous avons donc valorisé les obligations Sanofi Aventis à 1058,30 € chacune soit 52915€ pour le total de notre portefeuille. On s'aperçoit que l'obligation Sanofi-Aventis a toujours été et est toujours assez bien notée. Enfin, le taux de rendement actuariel calculé pour cette obligation est de 3,97% ce qui ne correspond pas aux objectifs de notre investisseur puisque le rendement est assez faible et cette obligation n'est que très peu risquée.

Les Canadian Government Bond ont été émis le 07 novembre 2005 et arrivent à échéance le 01 juin 2016. De nominal 1000, le taux nominal de celle-ci est de 4% et le dernier coupon a été versé le 11 décembre 2006. Nous avons donc valorisé les Canadian Government Bond à 1027,40 CAD avec un taux EUR/CAD = 1,5254 soit 673,53€ d'où un total pour le portefeuille de 50514,62€. Comme on aurait pu le deviner, les Canadian Government Bond obtiennent les meilleures notes de chacune des agences. Ceux sont donc des actifs qui ne sont pas du tout risqués puisqu'ils ont été émis par le gouvernement canadien.

Il apparaît donc clairement que ce portefeuille obligataire ne correspond pas aux objectifs que notre investisseur s'est fixé. Nous allons donc sortir de ces actifs et utiliser les fonds récupérés afin d'investir dans d'autres produits pouvant nous apporter un rendement plus important.

Extraits

[...] Cette action sous performe le CAC 40 de - La volatilité s'est réduite le mois dernier. Consensus Interprétation : Si l'on se penche donc sur le rendement espéré de 7,663% celui-ci ne correspond pas non plus au rendement recherché par notre investisseur. Le bêta de l'action Dassault Systèmes est de 0,88 ce qui montre que ce titre est défensif. Si le marché varie à la hausse ou à la baisse de le titre fluctue de 8,8%. La significativité du Bêta de l'action Dassault Système est de elle n'est pas assez élevée pour pouvoir dire que le titre est complètement lié aux fluctuations du marché Oracle Corp http://www.oracle.com NASDAQ Stock Market (Etats-Unis) - Cours au 05/12/2006 : 19,01(c) USD Créé en 1977, Oracle est le mondial des logiciels. [...]

[...] Le groupe compte ainsi de prestigieux clients au sein de son portefeuille : Boeing, Renault, Daimler Chrysler, EADS et IBM entre autres. Aujourd'hui, cet énorme laboratoire de développement de logiciels techniques est un groupe fort de d'ingénieurs et qui ne cesse de croître dans un environnement international des plus propices. Le groupe met l'accent maintenant sur le développement de solutions en 3D tant au niveau du Grand Public et de l'Internet avec sa division 3D for All qu'au niveau des industriels avec SolidWorks ou encore avec Abaqus société américaine qu'il vient d'acquérir. [...]

[...] Mettez tous vos œufs dans le même panier . MAIS SURVEILLEZ-LE ! Cette affirmation, lucide et ironique, du plus grand investisseur de tous les temps, Warren Buffet, mérite d'être commentée. De nos jours il est quasiment impossible de ne pas avoir vu, lu, entendu ou traduis les propos suivants : Ne jamais mettre tous ces œufs dans le même panier Le monde des investissements est tellement complexe, confiez-nous votre argent nous nous en occuperons . L'information véhiculée par moult formes de supports n'étant utile que dans la mesure où son impartialité se devrait d'avoir également un rôle éducatif, nous somme toujours stupéfaits qu'un des rares domaines intéressants l'humanité dans son ensemble, notre argent, ne soit jamais le sujet le plus répandu par nos chers medias, en opposition aux publicités omniprésentes ventant le "savoir" de "spécialistes" du monde financier qui pullule plus que jamais et moins que demain nous en avons la certitude. [...]

[...] ExonHit rappelle qu'il a réalisé plusieurs étapes essentielles au bon développement clinique de cette molécule ces derniers mois. Ces études seront terminées en 2007 et une fois revues par les autorités réglementaires, ExonHit entend proposer EHT 0202 pour des essais de recherche de doses actives chez des patients âgés atteints de la maladie d'Alzheimer (phase tout en dosant la production du peptide sAPP alpha dans le sang de ces patients. Les activités d'Etudes et de développement clinique sont consommatrices de trésorerie pour les sociétés de Biotech : EXONHIT n'échappe pas à cette règle. [...]

[...] Pour mettre en évidence à postériori, la validité et la réussite d'un tel modèle, il faut regarder la courbe du sous-jacent pour voir justement l'ampleur de la hausse. Force est de constater que nous invalidons la stratégie de départ, étant donné que l'action ouvre un gap à 75 et ne l'a pas encore comblé. L'action s'est envolée de quelque en quelques semaines. Le bull-spread a empêché de profiter de la hausse continue de l'action Alstom : la performance globale du portefeuille s'en trouve affectée. [...]