Cours de gestion financière des projets (conduite des projets).
[...] Les décisions financières peuvent être regroupées en 3 catégories : Décisions d'investissement. Décisions de financement. Décisions de distribution des dividendes. Décisions d'investissement : L'entreprise a des ressources qui doivent être allouées entre différentes utilisations. La gestion financière a comme première fonction la mise en place d'un cadre pour que la firme d'entreprise puisse prendre ses décisions d'investissement convenables. Les décisions d'investissement ne sont pas seulement qui concerne la création des revenus et profits, mais aussi celle qui permettent de sauvegarder et d'économiser de l'argent. [...]
[...] Et entre projets, on choisit celui, qui Ip le plus élevé (on vérifie que Ip > 1). Choix entre projets avec durées de vie différentes : On se propose à considérer deux projets pour les quels, les mises de fond initiales sont identiques et les durées de vie sont différentes ; Cas général : Si on a deux projets avec durées de vie différentes, la procédure à suivre est de faire une étude comparative au plus petit commun multiple des deux durées. [...]
[...] Exemple : choix entre deux barrages dans le même site. Conclusion : Une fois on a précisé la nature du projet, il faut procéder à la comparaison entre projet ou variante. La principale difficulté provient du fait que leurs dépenses et recettes interviennent sur les années successives. La principale question qui se pose ici est donc; comment comparer des flux financiers qui apparaissent à des périodes distincts ? Pour se faire deux alternatives sont à envisager et ce selon le recours à l'actualisation ou non. [...]
[...] Les états financiers : Bilan, état de résultat, trésorerie, état du flux, notre cours sera plutôt un cours d'analyse et d'évaluation de projet. On se concentrera sur les décisions d'investissement, prises au sein de l'entreprise. Définition de l'investissement : L'investissement est considéré comme une décision stratégique pour l'entreprise, il est défini comme étant une dépense présente au futur engagé dans l'espoir de recevoir des recettes futures échelonnées dans le temps. Que la nature des dépenses et les régimes des recettes ne sont pas spécifiés : ainsi aucune distribution n'est faite entre investissement matériel, toutes les dépenses vont générer des recettes qui doivent être mises en compte quelque soit leur origine. [...]
[...] On procède par des approximations successives et ensuite par interpolation linéaire. Reprenons les données de l'exemple précédant : Méthode de l'interpolation : Si ( = 3,72 Si i=10% ( = 1,36 Si i=14% ( = 0,69 i = TRI>i ( investir - Observation et critiques : Comparaison des critères VAN et TRI : Supposons qu'on a deux projets A et B tels que : : taux d'équivalence i VANB ( on choisit A TRIA > i et TRIB > TRIA TRIB > I ( on choisit B ( On a discordance de choix entre VAN et TRI Cas 1 : VANA ( on choisit B TRIA > i et TRIB > TRIA TRIB > i ( on choisit B ( Concordance de choix entre VAN et TRI Cas 2 TRIA 0 TRIA i ( Concordance de choix entre VAN et TRI Cas 3 : i > TRIB VANA 1 ( ( ( VAN > 0 Critère intégral ou global : Hypothèse : Ce type de critère suppose que les cash flow générés par les projets sont réinvestis à un taux unique r différent du taux d'accélération. [...]
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