Généralités concernant la gestion des portefeuilles

Thèmes abordés

gestion, portefeuilles, banques, monétaires, produits obligataires

Résumé du document

Les banques classiques ne faisaient que peu ou pas de banque privée (Bred, LCL, BNP...) et n'avaient qu'une stratégie de vente de produits seulement. Les clients haut de gamme étaient traités au siège social de la banque. Maintenant, avec la sophistication des produits, il y a des mutations dans l'organisation du métier (spécialisation) + une segmentation des clients (avec un seuil de revenus et d'actifs → BP ou GF).

Extraits

[...] Donc quand on est gérant d'oblig convertibles, s'ils sont offensifs, ils vont plus sur des types actions ou types mixtes en disant que la bourse a déjà baissé et que si les actions repartent, les types actions ou mixtes bénéficieront du rebond et d'une réappréciation des cours (type obligataire pas sensible à ça). Les types actions sont sensibles plus aux actions qu'aux taux d'interet. Les mixtes aux 2 De type obligataire = prime supérieur de 40% par rapport à l'action. Coute de financement moins élevé. Durée = Moyen terme ans) car ls primes sont de rendement actuariel sur 5 ans, donc entreprise cotée progresse entre par an. [...]

[...] Gestionnaire apporte 20%. A partir de la 5ème année, le fonds de PE commence à être rentable. Ce qui a été acheté en première année est en général vendu en 4ème année. Le gérant appelle les fonds pendant les 4 premières années. S'ils n'investissent pas ils doivent rendre l'argent aux investisseurs. Hurdle = taux minimum donné à l'investisseur sans qu'il y ait perception de carried interest Si le gérant délivre de performance , il prend 20% de la commission de surperformance. [...]

[...] faire des arbitrages ? (démontre sa tactique intellectuelle face au risque) résumé pr voir s'il a bien compris ce qu'il veut, et chiffre en % d'actifs risqués. Mode de gestion : sous mandat conseillée (GC client prend la responsabilité du choix des titres)) ou libre (GL = execution only) Espérance de rendement : sur quel horizon souhaitez vous cette performance (svt annuel) ? est ce absolue ou relative (indice de référence : composite, Modalités de reporting : quel style de reporting souhaitez vous (camembert, comparaisons, ratios de risque, apports retraits sur la période ) ? [...]

[...] Market timing très difficile à faire. Les chinois sont moins exigeants en matière de gouvernance et d'éthique critères en banque privée : performance, qualité de service, confiance important d'avoir les 3 en meme temps chaque année Classe d'actifs monétaires : CSL, C à terme, TCN, dépots à terme, SICAV monétaires régulières et dynamiques, liquidités à vue, fond général des cies d'assurance Au moment de l'Achat de SICAV monétaires, il faut vérifier que les SICAV et FCP monétaires qu'on diffuse soient agréés par l'AMF (certaines infos disponibles peuvent ê obtenues de manière réglementaire infos sur la commercialisation, gestion, orientation, durée de placement recommandée, frais de gestion, lieu et mode et fréquence de publication de la valeur liquidative, risques associés au type de gestion, mode de souscription et de rachat, jusqu'à quelle heure on peut passer des ordres, frais d'entrée, fenêtres de sortie Monétaire en euro : but d'obtenir une progression régulière de la valeur liquidative associés à une perf égale à celle du taux moyen du marché monétaire au jour le jour (EONIA) diminué des frais de gestion. [...]

[...] Ex gestion actions, mieux vaut avoir 5 gérants pr éviter de concentrer les risques. Convictions de la banque ou autre importants dans la gestion de pf. La performance se mesure en période de hausse et en période de baisse. Les gérants qui se comportent bien en période de baisse sont très rares (contrairement à ceux en période de hausse). Les périodes de hausse se font dans les périodes courtes (il faut rester investi si on veut gagner de l'argent et ne pas vendre ou acheter en fct des hausses et baisses rapides). [...]