Le fonctionnement du marché financier

Résumé du document

Le fonctionnement du marché financier, exposé de 28 pages



L'activité de l'entreprise nécessite l'usage de nombreux moyens notamment financiers. C'est pour cela que l'entreprise est appelée Agent à Besoin de Financement (ABF). Acontrario, certains agents économiques disposent de capitaux courts qu'ils désirent transformer en actifs longs. Ce sont les Agents à Capacité de Financement (ACF). Les besoins des uns étant les capacités des autres, ces deux catégories d'agents économiques vont se rencontrer sur le marché de capitaux pour commercer.





PARTIE I : HISTORIQUE DE LA BOURSE

Partie II : ORGANISATION ET FONCTIONNEMENT D'EURONEXT

Partie III : CAS DE LA BOURSE REGIONALE DES VALEURS MOBILIERES (BRVM)

Extraits

[...] En effet, les sociétés inscrites à la cote d'Euronext via Amsterdam continuent de relever des autorités et de la réglementation néerlandaise; celles qui y accèdent via Bruxelles relèvent des autorités et de la réglementation belges, etc. L'admission est prononcée par Euronext. Une cote harmonisée La cote d'Euronext, dénommée l'Euronext List et qui regroupe l'ensemble des valeurs admises sur l'un des marchés réglementés, est beaucoup plus que la simple addition des quatre cotes nationales ; c'est pourquoi Euronext présente sa cote non pas à partir du classement juridique propre à chacune des quatre places, mais à partir de critères économiques et boursiers. [...]

[...] Il communique les coordonnées de sa Banque au DC/BR. Ce dernier se réserve le droit de refuser ou d'annuler la désignation d'un établissement bancaire qui ne se conforme pas aux exigences de la Commission Bancaire. Le cas échéant, l'Adhérent désigne un autre établissement bancaire. Le DC/BR désigne un établissement bancaire (la Banque du DC/BR) par l'entremise duquel il effectue le règlement des transactions. Il communiquera les coordonnées de sa Banque aux Adhérents. * Paiement au DC/BR Les paiements des Adhérents débiteurs (incluant les frais relatifs aux transactions et aux opérations de règlement livraison) doivent parvenir à la Banque du DC/BR avant 8h00. [...]

[...] La négociation des valeurs Depuis la mise en place de la plate-forme unique de négociation, tous les titres du marché au comptant se négocient selon les mêmes règles. Les valeurs les plus liquides sont cotées en continu et les valeurs à moindre liquidité sont cotées en fixing deux fois par jour. Que leurs titres soient cotés en continu ou en fixing, les émetteurs peuvent faire appel à un “apporteur de liquidité”. Cet “apporteur de liquidité” est un négociateur membre d'Euronext qui s'engage à placer sur la feuille de marché de la valeur un ordre d'achat et un ordre de vente pour un volume minimum et un écart de prix maximum. [...]

[...] Toute transaction non confirmée par le Conservateur en 17h00 est automatiquement réaffectée à la SGI. Le DC/BR se réserve le droit d'imposer une amende pour tout retard dans la confirmation d'une transaction. Une transaction n'impliquant pas de Conservateur est automatiquement confirmée en 13h00 au compte de la SGI l'ayant exécutée. * Rapport Quotidien des Transactions Affectées (final) Le rapport final est mis à la disposition des Adhérents en 17h00. * Paiement et livraison Chaque Adhérent désigne un établissement bancaire (la Banque de l'Adhérent) par l'entremise duquel il effectue le règlement de ses transactions. [...]

[...] Les négociations n'y sont pas garanties par la chambre de compensation. Lisbonne Le Mercado Sem Cotaçoes est un compartiment sur lequel les sociétés ne remplissant pas les conditions pour être admises sur un marché réglementé peuvent être admises à titre provisoire ou permanent. Le MEOG est un compartiment spécial pour la négociation de blocs d'obligations (sauf obligations du Trésor) inscrites au marché officiel. Paris Le Marché Libre accueille les entreprises encore trop jeunes ou trop petites pour accéder à l'un des compartiments réglementés. [...]