Comment évaluer le taux de rendement d'une action cotée ?

Résumé du document

Cours de gestion de portefeuille ou de finance de marché, dans lequel il est présenté de façon claire et succincte les manières d'évaluer le taux de rendement d'une action cotée sur les marchés financiers. Un document prenant la forme d'une présentation PowerPoint.

Extraits

[...] Formule exacte de l'évaluation sur plusieurs années. Limites du modèle. Le risque systématique Il dépend lui de la manière dont le titre est susceptible d'être influencé par les mouvements du marché. Celui ci est quantifiable et le bêta constitue une manière de le mesurer Mesure du Bêta C'est la mesure entre l'évolution du marché et celui du titre Bi= Cov(Ri, Rm) /Var(Rm) Bi : bêta du titre i Ri : le rendement du titre i Rm : le rendement du marché Cov(Ri, Rm) : covariance entre Ri et Rm Var(Rm) : variance de Rm Interprétation du Bêta CAPM (Capital Asset Pricing Model) Le CAPM énonce quel devrait être le rendement d'un titre en fonction de son niveau de risque systématique, donné par le bêta. [...]

[...] ai : est un terme constant Dj: facteurs communs influençant la rentabilité de tous les titres; j allant de 1 à k Bji: sensibilité du titre i au facteur j . Ei : est le facteur spécifique au titre i exemple Si D1 prix des matières premières et sensiblité du titre i B1i cours du titre i montera Bij C'est le bêta du titre i par rapport au facteur j Application L'APT permet d'affiner la sélection de titres en fonction des sources de risque spécifiques auxquelles l'on est exposé. [...]

[...] Ri = Rf + Bi Rf) Ri : rendement du titre i Rf : rendement du titre sans risque Bi : sensibilité des fluctuations du titre i aux mouvements du marché Rm : rendement du marché APT Arbitrage Pricing Theory Un modèle moins contraignant. impossibilité de réaliser des profits excessifs de manière régulière, compte tenu du risque d'un actif. Décomposition du risque systématique d'un actif en différentes sources, permettant ainsi d'évaluer sa sensibilité à un certain nombre de facteurs Idée de base il existe un petit nombre de facteurs communs Dj influençant le rendement de tous les titres. Ex: les taux d'intérêt et d'inflation, la croissance de la production industrielle, les prix des matières premières etc . Ri: rendement du titre i. [...]

[...] Comment évaluer le taux de rendement d'une action cotée? PLAN LES DIVIDENDES II:MESURE CLASSIQUE DU TAUX DE RENDEMENT III:LA NOTION DE RISQUE IV:MESURE DES PERFORMANCE D'UNE ACTION Les dividendes Définition: Pourcentage des bénéfices reversé aux actionnaires Voté par le conseil d'administration Indicateur sur la santé de l'entreprise Les dividendes Évolution du chiffre d'affaire Évolution des bénéfices Taux d'endettement Taux de distribution de dividende Les dividendes Taux de dividende: dividendes exprimés en pourcentage du prix de l'action Ratio de distribution: pourcentage des bénéfices versé sous forme de dividende:dividende / BPA ( bénéfice par action ) Taux de croissance du dividende:ratio de distribution * rentabilité des actions La notion de risque Il existe deux notions de risque: Risque spécifique: Il dépend uniquement de l'appréciation de chacun à savoir si une entreprise est bien gérée, si les conditions d'exploitations sont bonnes ou pas. [...]