La planification financière à long terme

Résumé du document

Cours de finance d'entreprise traitant de la planification financière à long terme avec tous ses aspects. Nous essaierons ainsi donc dans ce document de vous éclairer sur la planification financière et ceci à l'aide d'exemples pratiques.

Extraits

[...] Neauvaux empunts = 16 + 86 = Écart = - 102 = Un plan possible : Neauvaux emprunts à CT = 8.0 Neauvaux emprunts à LT = 43.0 Neauvaux FP (actions ord.) = Le pourcentage du chiffe d'affaires - Les états financiers prévisionnels (Financement possible) D'après les contraintes on pourrais se financer par: /Passif à CT = 2.0 donc le 468/Passif à CT maximal est = Maximum emprunt à CT = - = = = dette maximal à long terme - 234 = = dette maximal à long terme emprunt maximal à long terme = 286 - 200 = 3. Neauvaux empunts = 16 + 86 = Écart = 110.4 - 102 = 8.4 Un plan possible : Neauvaux emprunts à CT = 8.0 Neauvaux emprunts à LT = 43.0 Neauvaux FP (actions ord.) = Le pourcentage du chiffe d'affaires - Les états financiers prévisionnels (Financement possible) Bilan Prévisionnel (Proforma) Prév. Prév. Encaisse 130 30 C.Fourn 18 C.Clients E à P Stock Pas. [...]

[...] On prend donc la moyenne historique S'il y a un effet saisonnier, on doit en prendre compte Si la stratégie future de la société a un impact sur les ratios de FR, on doit en prendre compte Exemple: la société décide d'adopter un système juste-à-temps pour sa gestion de stocks Actifs Immobilisés Par défaut, on garde le ratio de rotation d'actifs LT stable (moyenne historique) Modèle du chiffre d'affaires: Bilan (suite) Encaisse/endettement Par défaut, on supposerait un ratio endettement LT/fonds propres stable Structure optimale du capital Si le ratio d'endettement dépasse la société croîtrait trop rapidement selon ses prévisions et vice-versa Principe de la croissance soutenable L'état de trésorerie va être construit à partir de l'E.R et du bilan Le pourcentage du chiffe d'affaires L'état de resultats (croissance prévu = Original Prévisionnel Ventes 2000 Coûts 85% des ventes) BAI 300 Taxes Bénéfice net Dividendes 1/3 du bén. net) Add. [...]

[...] Bén. Ret. 2/3 du bén. net) Le pourcentage du chiffe d'affaires L'état de resultats (croissance prévue = Original Prévisionnel Ventes 2000 2600€ Coûts 85% des ventes) BAI Taxes Bénéfice net Dividendes 1/3 du bén. net) Add. [...]

[...] à P Stock Pas CT 218 Actif CT 468 108 P à LT Imm Actions Bén. Ret 171.6 Total 1300 Total 1189.6 189.6 Le pourcentage du chiffe d'affaires - Les états financiers prévisionnels (Financement possible) Stratégie de financement possible : 1. Emprunt à court terme 2. Emprunt à long terme si possible 3. Émission des actions ordinaires Contraintes: 1. [...]

[...] FER = Augmentation du total de l'actif Addition aux bénéfices retenus Nouveaux emprunts FER = x + + FER = + + + x g Avec FER = 0 ; et donné que RFP = RFP x R Taux de croissance soutenable (SGR) = 1 - (RFP x La croissance soutenable En prenant que: : 1. Il n'y a pas d'augmentation des actions possible 2. le ratio dette/fonds propres est déjà optimal Q. Quel est le taux de croissance? R. [...]