La finance internationale

Résumé du document

Ce cours (master en finance) réunit les concepts clés de la finance internationale sous 3 items. Les grands thèmes abordés sont la globalisation financière, le marché des changes et les régimes de change ainsi que les risques de change et la couverture du risque de change.

Extraits

[...] Le régime de change fixe sera un régime de change en vertu duquel la banque centrale va intervenir sur le marché des changes soi par une politique des taux d'intérêt soi par ses réserves de change pour compenser immédiatement tout décalage entre l'offre et la demande de monnaie nationale et assurer ainsi sa fixité. Le risque de change Définition de mesure . p.2 Le risque de change de transaction Le risque de change économique Le risque de change de consolidation Option de change : II) La notion de couverture à terme et optionnelle . p.3 Exportateur Importateur Inconvénient de change à terme 2 types d'options Dans le CALL (on achète le droit d'acheter) Dans le PUT (on achète le droit de vendre des Définition de mesure (c.f. [...]

[...] Ensuite vient Tokyo, Singapour et HongKong. En ce qui concerne la place des monnaies sur le marché des changes, le dollar représente 90% des transactions, l'Euro environ 30% et le yen entre 10 et 15%. Puisqu'on échange une monnaie contre un autre, le total est forcément de 200%. III) Le marché des changes vu par un cambiste Les cotations de change ont cette forme : USD/EUR = 0,8200. L'USD est la monnaie directrice donc on le lit : 1 USD = EUR ou encore il faut 0,82 EUR pour acheter 1 USD. [...]

[...] Glossaire 2 Thème 2 - Le marché des changes et régime de change Monnaie forte : monnaie émise par une banque centrale qui n'a pas de risque inflationniste Lorsque le marché veut casser un régime de change fixe, il suffit qu'il achète en masse de la monnaie du pays cible . la banque centrale pourra alimenter au début de façon à limiter les dégâts mais le marché a les moyens de casser n'importe quel régime de change fixe. Marché des changes Introduction la structure du marché des changes . p.2 II) Les intervenants, les activités et les principales devises sur le marché des changes . [...]

[...] La croissance était pourtant 2 fois plus faible que pendant la période précédente. On note aussi une explosion sur le volume de création de titres, entre 1976 et 1986 plus de 800% d'évolution. Explosion de mouvements de capitaux transfrontaliers 76 ( 80 : 29 milliards ( 85 : 72 milliards 86 ( 90 : 170 milliards 1993 : 581 milliards 2000 : 900 milliards Progression des volumes de transaction sur le marché des changes : 1989 : 590 milliards par jour 1992 : 820 milliards par jour 1995 : milliards par jour (60 fois supérieurs au montant qu'auraient nécessité le commerce international) 1998 : milliards par jour 2001 : milliards par jour 2004 : milliards par jour Récurrence des crises financières 82-83 : crise d'Amérique latine 92-93 : crise du système monétaire européen 94-95 : crise mexicaine 96-97 : crise asiatique II) Les facteurs explicatifs de la globalisation financière les avantages de la globalisation financière (c.f. [...]

[...] On va avoir un marché du travail réformé structurellement en vue d'une plus grande flexibilité du travail. Et enfin une politique budgétaire sous contrôle, ne permettant plus la relance de l'économie Contraintes (synthèse) 1. Politique monétaire aux mains d'une Banque Centrale par un directeur voulant lutter contre l'inflation ; 2. Marché du travail réformé d'un point de vue structurel en vue d'une plus grande flexibilité du travail ; 3. Une politique budgétaire sous contrôle ne permettant plus la relance de l'économie. [...]